2024.03.18 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

偏强

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.37%报2159.4美元/盎司，当周累计跌1.19%，COMEX白银期货涨1.38%报25.405美元/盎司，当周累计涨3.49%。美国2月进口物价指数同比降0.8%，预期降0.8%，前值降1.3%；环比升0.3%，预期升0.3%，前值升0.8%。出口物价指数同比降1.8%，预期降2.4%，前值降2.4%；环比升0.8%，预期升0.2%，前值升0.8%。美国3月密歇根大学消费者信心指数初值为76.5，预期76.9，前值76.9。本周重点关注周四凌晨美联储议息会议结果。

【沪镍】

高位震荡

市场焦点：美国公布PPI数据 中国公布融资数据

交易提醒:LME收盘17915美元/吨，跌幅1.35%。周末公布了美国2月份PPI月率上扬0.6%，大幅高于预期0.3%，通胀显得很顽固，但零售数据不理想，显示消费热情在退缩，美元反弹。国内方面，最新1，2月份的两融数据表明，M2正接近300万亿，新增融资规模8.06万亿，同比减少1.1万亿，今年召开的两会对今年的经济增长定标在5%，重点在设备更新，消费品以旧换新，提档升级方面给出指引，给经济全面恢复发展保驾护航，政策层面对经济全面复苏给与强劲支持，周末国内CPI（居民消费价格指数）环比同比上涨，PPI（生产者出厂价格指数）下滑。伦敦LME镍库存减少150（74028吨），上期所库存没有变化（15347吨），LME交易所库存上海交易所库存均创新高，据世界镍研究小组最新截至2023年11月全球镍供应过剩21.25万吨；价格受市场情绪影响较大，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，目前价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，同时有报道澳大利亚将关闭一座镍矿山原因是镍价持续下跌，近期印尼批准了1.45亿吨的镍矿配额，市场担忧供应受限得到缓解，目前的月间价差近月贴水不利于持续上涨，现货跟不上期货价格，此时市场容易情绪控制，追高谨慎；目前状况下建议在整体供应消费数据改善前短线交易，逢低买入。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

周五伦铜震荡上行再度大涨，收于9074美元。沪铜夜盘高位小幅上涨再创新高，收于73290。沪铜成交持仓均下降，大涨后市场情绪开始回落。欧美经济数据一般，国内政策频出，宏观基本面中性。海外需求较差，全球库存仍在高位，国内现货需求中期将逐步好转，目前库存较高。技术形态较好，短线铜价仍有可能冲高，但消息刺激导致暴涨，后续回调风险较高，谨防风险。上方压力75000，下方支撑67000。今日国际铜较沪铜升水下降至522点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

周五原油小幅下跌，伦铝高位震荡大涨，收于2277美元。沪铝夜盘震荡基本走平，收于19285。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。沪铝比价强于伦铝，2023年原铝净进口量同比增幅达196.93%。宏观形势一般，铝现货需求年后逐步好转，下方存在支撑，但短期铝价冲高后有调整压力。上方压力19500，下方支撑18700。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅低开后继续震荡偏强收小阳线。沪锌晚间小幅低开后弱势震荡收十字小阴线。全球矿山紧张局面延续，进口矿补充回落，国内矿端3月月度加工费环比进一步回落。低利润下，国内冶炼企业检修延续，冶炼厂原料库存降至较低水平。预计短期供应受限，但需求恢复不及预期，库存持续累积，锌价震荡，短期多单止盈离场。中期矿端偏紧支撑较强，需求乐观预期下，锌价逢回调介入多单。

【沪铅】

上方空间受限

隔夜伦铅小幅低开后弱势回落收中阴线。沪铅晚间小幅低开后偏强震荡收十字小阳线。国内加工费持续小幅回落，矿端紧张延续，原生铅供应相对稳定。上周废电瓶价格回落，再生铅企业亏损转为盈利，利润刺激下再生铅产量小幅增加，再生铅和原生铅价差扩大，原生铅优势消退。下游电池企业前期补库结束，且传统消费淡季，下游企业按需采购。预计供应压力加大，需求淡季不甚乐观下，铅上方空间有限。后期铅价能否上涨关键在于下游需求的恢复。

【工业硅】

偏弱

3月15日，金属硅市场价格向下震荡，市场参考价格14457元/吨，较上个统计日价格下调113元/吨。硅市场看空情绪蔓延，硅持货商报价内卷，少量贸易商低价接单，带动硅成交重心下移。现货方面厂家多暂停报价，南方部分厂家停炉检修计划将于月底前提上日程。工业硅主力期货合约价格大幅下跌，跌破1万3大关，成交持仓增加，偏弱判断。

【碳酸锂】

震荡

3月15日讯，SMM电池级碳酸锂指数110469元/吨，环比上一工作日下降215元/吨；电池级碳酸锂11.00-11.45万元/吨，较上一工作日持平；工业级碳酸锂10.50-10.88万元/吨，均价10.69万元/吨，较上一工作日下降350元/吨。部分锂盐企业下调散单报价。下游对于散单的接货情绪并未产生明显变动，期货周五尾盘拉升收小阳线，成交持仓下降，短线震荡判断。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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