节后第三周沪铜主力期价由69000一线上涨至70000一线，随后高位回落。铜价走强一方面是由于美元指数高位持续回落推升铜价，另一方面则是国内低库存格局依旧。宏观角度来看，海外降息再度升温，美元指数后续向下概率大于向上，利好铜价。产业上，当前国内社库和去年同期水平相近，而保税区库存较去年下降14万吨，国内季节性累库接近尾声，这一定程度上说明了国内电解铜库存仍将处于低位。叠加海外矿端趋紧，国内TC加工费下降将逐渐体现到冶炼端，预计期价将偏强运行，短期关注70000关口多空博弈，可逢低做多，上方关注2023年高点。

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