2.21日（周三），焦煤主力合约盘中一度触及涨停，焦炭盘中涨幅一度超5%，带领黑色版块完成绝地反击，上演两级反转行情。双焦为何从领跌盘面转为领涨盘面？小编分析，主要受以下事件影响：市场消息传：“应山西省发改委要求，2024年潞安全集团减产1700万吨，从原计划产量1.03亿吨/年减产到8600万吨/年，初步计划五阳矿贫瘦减产270万吨，高河贫瘦减产100万吨，王庄贫瘦减产100万吨，阳泉区域三矿喷吹减产700万吨，临汾蒲县区域整合矿高硫肥焦煤减产300万吨，各矿已签订的24年长协保供任务量2823万吨不变，预计后期向市场销售量会有所减少。”随后市场对山西省之前下发的《关于开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治的通知》所引发煤矿减产事情再次发酵。

　　按照《通知》的要求，对超能力超强度超定员组织生产的企业，一律责令停产整顿。对煤矿超能力生产给出了明确指标：全年和每月原煤产量是否超过核定（设计）生产能力幅度的10%。2023年山西煤炭产量达13.78亿吨。根据一些报告文件显示，2022年山西核定生产能力为12.1亿吨，唐宋测算即2023年超产1.68亿吨，超产幅度13.88%。这意味着山西省煤矿未来需要减产4700万吨左右。当然这个数据目前只停留在初步的理论测算上，且核定产能数据随着近两年产能置换以及新增产能释放影响下并非完全准确。

　　从煤炭生产占比上，山西原煤产量占全国原煤产量的1/3，山西占全国炼焦煤产量的55%左右。在此次专项整治影响下，山西煤矿减产对国内炼焦煤供应影响很大。2023年山西省炼焦煤产量7.3亿吨，同比增加0.2亿吨，预计2024年国内炼焦煤产量或有一定收缩。按照《通知》的要求整治时间自文件印发日起至2024年5月31日止，煤炭减产短时间内或无法集中体现，具体影响程度还要跟踪后期煤炭企业具体的执行减产情况。中长期来看，仍需关注全年蒙煤进口增量能否对冲国内减产量。