2024.02.01 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.33%报2057.7美元/盎司，COMEX白银期货跌0.71%报23.06美元/盎司。美联储将联邦基金利率的目标区间保持在5.25%到5.50%，符合市场预期。本次声明删除了暗示未来进一步加息的措辞，称美联储预计，在对通胀降至目标更有信心以前，不适合降息。美联储主席鲍威尔表示，FOMC利率可能处于本轮周期的峰值，但还需更多证据证明通胀已被遏制，多数委员预计今年可能降息多次，但并不认为3月就会启动降息，计划3月份开始深入讨论资产负债表问题。

【沪镍】

大幅震荡

市场焦点：供应持续加大，美联储议息会议

交易提醒:LME收盘16225美元/吨，跌幅1.93%。昨晚美联储议息会议决定保持利率不变，会后主席申明重申再没看到2%通胀水平更多证据前不会降息，略显鹰派，美元探底回升。国内方面，资本市场大幅波动，国常会，证券会会议提出稳定资本市场运行的目标，央行宣布2月5号降准0.5%以及定向降息，给经济全面恢复发展保驾护航，中国国家统计局12月份PMI出炉，制造业PMI49%，环比下滑0.4%，但财新PMI回升至50.4%，为4个月来的新高；镍相关商品包括镍铁，镍矿石进口呈现下滑势态，其中镍铁进口同比增长14.3%，环比下滑25%，镍矿砂及精矿进口同比下降5.5%，环比下滑26.3%，12月末，最新社融数据广义货币（M2）余额292.27万亿，同比增加9.7%，春节前会保持对市场的刺激力度，外部环境有好转迹象。伦敦LME镍库存增加1302吨（71370吨），上期所库存减少66吨（11532吨），LME交易所库存创下2022年来的新高，据世界镍研究小组最新截至2023年11月全球镍供应过剩21.25万吨；价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲（乘联会最新统计12月1--17号新能源车销售36.5万辆，同比增加15%）实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，目前价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格短中期依然受压，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，同时有报道澳大利亚将关闭一座镍矿山原因是镍价持续下跌，但此刻市场容易被恐慌情绪控制，离春节长假还有不到2周交易，市场心态偏谨慎；目前状况下建议在整体供应消费数据改善前短线交易，抛空不宜。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜冲高回落转为下跌，收于8615美元。沪铜夜盘冲高回落收小阴，收于69360。沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。美国降息预期下降，国内政策频出，宏观基本面回归中性。海外需求较差，LME库存保持高位，国内进入淡季，沪铜现货需求不足，春节前可能延续震荡。上方压力69500，下方支撑67000。今日国际铜较沪铜升水下降至293点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油大跌，伦铝冲高回落小幅上涨，收于2285美元。沪铝夜盘冲高回落收小阴，收于19010。沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。沪铝比价强于伦铝，2023年原铝净进口量同比增幅达196.93%。市场信心好转，但铝现货进入淡季，需求不足，上方压力较强，春节前可能维持震荡。上方压力19500，下方支撑18500。

【沪锌】

偏空

隔夜伦锌小幅低开后回落收中阴线。沪锌晚间跳空低开后收上引线的小阴线。年末海外矿山减产增加，国内季节性矿山淡季，国内外加工费低位进一步回落，国内冶炼厂陆续出现增加检修或延迟检修，产量预期继续下滑，中期锌供应压力有望减缓。节前备货基本结束，下游需求回落，锌价偏空，短期多单止盈离场。中长期矿端紧张逻辑下，锌价中长期底部有望形成，投资者等待回调后做多机会。

【沪铅】

震荡或有回落

隔夜伦铅小幅低开后弱势震荡收下引线的阴线。沪铅晚间低开后弱势震荡收十字小阴线。国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张延续。原生铅企业进入惯例检修阶段。再生铅企业亏损加大，且不断有冶炼厂减产放假，再生铅供应继续偏紧。下游终端2号左右开始放假，今年部分再生铅企业放假相对于下游来说有点提前，短期现货偏紧，铅价震荡。但随着下游终端放假停产，铅震荡后或有回落风险。后期关注废电瓶价格和供应端变化。

【工业硅】

受大盘调整下跌，不易过度看空

昨日中国工业硅市场价格弱势震荡，市场参考价格14982元/吨，较上个统计日价格持平（百川报价）；市场依旧寒气蔓延，业者交易热情较差，部分在产企业在积极生产交付订单，但节前运输压力增大；下游基本没有消耗需求，节前采购意向不大。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14810元/吨（Wind报价），保持不变，Si2403主力期货合约报收13160元/吨，期现基差现货升水为1650元/吨，上涨150元/吨。临近春节，下游基本备货结束，上游厂家受出货压力被迫降价；但现货价格已接近成本线且成本线震荡上行，期货又大幅贴水，后期跌幅有效。最近工业品商品进入调整期，带动工业硅期货回调。未来行情不易过度看空，可待行情企稳后择机做多远月合约（注意止损），下游制造商可积极逢低买入近月合约交割来降低现货采购成本。

【碳酸锂】

震荡

1月31日，SMM电池级碳酸锂指数95640元/吨，较上一工作日提升94元/吨；电池级碳酸锂9.40-9.95万元/吨，均价9.68万元/吨，较上一工作日持平；工业级碳酸锂8.80-9.04万元/吨，均价8.92万元/吨，较上一工作日提升200元/吨。由于大部分回收厂因放假停产、减产，以及盐湖地区物流运输影响，市场上的工碳货源延续挺价状态，工碳价格小幅上涨。期货端昨日震荡走弱收小阴线，继续围绕10万元震荡判断。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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