2024.01.31 弘业期货

黑色板块

【螺纹&热卷】

弱势震荡

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为3.39万吨。消息方面，2023年1-12月，全国发行新增债券46571亿元，其中一般债券7016亿元、专项债券39555亿元。供需双弱格局未变，且低产量下累库幅度显著，基本面依然疲弱，继续抑制钢价。近期股票市场持续下跌，对于期货盘面也存在较大的情绪影响。当前不断有城市释放楼市宽松信号，但短期终端需求仍然将接受考验。后市需要关注盘面情绪的变化，以及宏观消息对于盘面的扰动。

【铁矿石】

偏弱

供应方面，外矿发运有所增加，到港量继续回落，短期供应维持稳定运行。需求方面，日均铁水产量223.29万吨，环比上周增加1.38万吨。当前钢厂补库已进入尾声，市场采购需求逐步下降，高位矿价整体承压运行。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存12762.4万吨，环比增加120.5万吨，日均疏港量307.75万吨，环比减少11.46万吨，港口库存延续累库。盘面上看，主力05合约昨日震荡回落，夜盘延续下跌，短期内维持偏弱震荡。

【焦煤&焦炭】

震荡偏弱

焦煤方面，主产地煤矿陆续开始放假，且临近春节生产积极性不高，市场供应收缩明显。线上竞拍部分煤种成交价格出现回落，现煤矿厂内库存普遍不高，目前主流价格以稳为主。下游随着部分焦钢企业冬储接近尾声，焦钢企业采购积极性有所放缓，同时原料端部分煤种价格相对较高，焦钢企业存有抵触情绪，采购多相对谨慎。

焦炭方面，焦企出货较为顺畅，厂内焦炭库存重回低位，焦企多处亏损状态，提产意愿不高，焦炭供应继续收紧。下游钢厂采购积极性提高，部分钢厂有复产意向，焦炭刚需小幅回升，焦企出货情况转好，加之贸易商询货增加，焦炭供需格局逐渐好转。

【铁合金】

承压运行

锰硅方面，上游成本端锰矿价格微降，锰硅成本支撑持稳。现货市场偏弱，成交清淡。北方硅锰合格块现金含税自提报价6090-6150元/吨，南方主流报价6260-6320元/吨。库存方面，全国63家 锰硅企业库存18.03万吨(-4700吨)、交割库存13.64万吨，库存高企。供需方面，内蒙古、宁夏产量回升，贵州产量不变，周度产量微增，开工维持高位，但下游需求端钢厂季节性减产明显。综合来看，锰硅供需宽松，供应扩张压制盘面反弹高度，预计后市震荡偏弱。

硅铁方面，成本端微降，神府兰炭小料市场主流价950-1200元/吨。现货利润方面，内蒙利润有所回升，利润区间85-267元/吨左右，宁夏陕西维持亏损。供需方面，硅铁产量降至同期历史低位，下游需求端钢厂季节性减产明显。库存水平中性，全国60家硅铁企业库存约7.16万吨（+5.6%）、交割库存8.1万吨，库存压力较大。钢厂库存方面，钢厂仍然保持低库存备货，钢厂库存可用天数回升至19天以上，冬季补库基本结束。综合来看，硅铁基本面弱势，且成本支撑下移，但伴随黑色系上涨及自身移仓换月影响，盘面短期反弹。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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