焦炭&焦煤2401合约交割前评估
发布时间:2023-12-27 13:54阅读:95
作者:赵晴/F03087073、Z0019543/
1. 由于限仓政策,焦煤及焦炭合约持仓水平与往年同期相比,均处于偏低水平,目前焦炭盘面持仓39.92万吨(12月26日收盘),目前可交割货源约在5~7万吨左右,盘面虚实比约在7:1......
2. 对于卖方,无论焦煤或焦炭,空头部分为盘面被套方及前期期现套利单,目前蒙煤为最便宜交割品,山西地区煤价仍较高......
3. 运输及库容:前期受暴雪影响,运输有一定瓶颈。目前运输方面有所改善,暂不会对本次交割造成影响......
4. 对于买方,焦炭方面,部分有下游订单的企业有一定接货意愿,盘面已反应市场预期两轮跌幅,故在盘面建立多单锁定利润。焦煤买方看好今年下游冬储,故在盘面建仓多头......
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1. 历次焦炭合约交割回顾与本期交割预测
本期焦炭合约意向交割数量中性,目前可交割货源在5~7万吨左右,主要集中在山东、河北地区港口及其他仓库......
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2. J2401&JM2401交割评估
2.1盘面给出无风险套利机会,但基差回归后解套居多
本次交割前,9~12月,焦煤及焦炭共出现两波无风险套利机会。
第一波焦炭期现套利机会出现在9月初至9月中下旬,此时宏观层面利好频出,四个一线城市全部落实“认房不认贷”政策,央行、国家金融监管总局宣布降低存量房贷利率,黑色盘面价格底部抬升......
3. 总结
目前煤焦市场延续供需双弱。供应端,主产地煤矿事故仍较多,山西吕梁要求取消夜班生产,部分煤矿落实,短期供给呈继续收缩趋势。焦炭第四轮上涨落空,部分钢厂计划提降......
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。