备兑看涨期权是什么?
发布时间:2023-12-21 22:35阅读:159
备兑看涨期权是一种期权策略,其中期权的卖方(也就是写期权的人)持有足够数量的底层资产(如股票、期货等)来覆盖他们卖出的看涨期权。这意味着如果期权被执行,卖方已经持有足够的资产来满足交付义务。以下是一个结合期货市场中豆粕备兑看涨期权的例子:
假设王女士是一位期货交易者,她持有一定数量的豆粕期货合约。王女士预计短期内豆粕价格不会有大幅上涨,因此她决定通过卖出看涨期权来赚取额外的收入。王女士卖出的是“备兑看涨期权”,意味着她卖出的看涨期权数量与她持有的豆粕期货合约数量相匹配。
具体来说,假设王女士持有100吨豆粕期货,她就可以卖出10个豆粕看涨期权合约(假设每个期权合约代表10吨豆粕)。她从卖出这些看涨期权中获得了一定的权利金收入。如果豆粕价格在期权到期时低于执行价格,这些期权将变得无价值,王女士就可以保留权利金作为收益。如果豆粕价格上涨超过执行价格,买方可能会行使期权,王女士需要按照约定的执行价格卖出豆粕期货。但由于她已经持有豆粕期货,因此可以直接交付,不会产生额外成本。
备兑看涨期权策略的优点是能够提供额外的收入来源,并在一定程度上对冲持有底层资产的下跌风险。然而,这也限制了持有人在底层资产大幅上涨时的盈利潜力。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。