2023年至今，黄金价格表现强劲，超出预期的高利率环境下表现出色。尤其是在今年10月之后，黄金价格进入快速上涨阶段，截至12月，伦敦现货黄金收盘价格一度突破每盎司2100美元，创下历史新高。
最近，我们采访了世界黄金协会的首席市场策略师芮强（John Reade），他向我们分析了自2022年以来各国央行持续购买黄金的热潮以及近期金价背后的原因，并展望了明年金价可能持续良好的走势。不过，他也指出金价可能受到美联储货币政策等重大不确定事件的影响。
今年前三季度，全球央行购买黄金创下历史新高。
根据世界黄金协会的定义，黄金需求主要包括金饰需求、科技用金、金币和金条、黄金ETF及类似产品、央行和官方购买黄金等五个主要方面。其中，自2022年以来，全球央行大量购买黄金，为金价上涨提供了一定支撑。据世界黄金协会的报告显示，从2010年开始，各国央行开始持续购买黄金，平均每年购买量约为470吨左右。到2022年，各国央行的净购买量创下历史纪录，达到1135.7吨。今年，各国央行继续保持购买黄金的热情，在前三季度已经购买了近800吨黄金，创下了历年来同期购买量的新高。芮强预测，今年全年各国央行购买黄金的数量将与去年持平甚至超过。
芮强认为，全球央行购买黄金的驱动因素主要有三个。首先，与全球通胀有关的因素。对中长期通胀的担忧将推动黄金需求增长。其次，黄金在近几年的市场波动中表现稳定且良好，进一步凸显了其作为避险资产的属性。第三，黄金是构建多元化外汇储备体系中重要的资产选择之一。
影响2024年金价的三大因素
对于明年金价走势的影响因素，芮强指出可以关注以下几个方面：
首先是明年是否会发生地缘政治冲突等不确定性事件。
其次是美国以及全球主要央行的货币政策。11月份美国公布的经济数据显示美国通胀回落，投资者对美联储进一步加息的预期也在降低，这提振了黄金的表现。
芮强预测，如果美国经济能够实现缓慢软着陆，即经济放缓、通胀下降但不陷入衰退的情况下，明年美联储可能会多次降息，这可能使得黄金价格维持在今年的水平。然而，另一种假设是，如果美国的利率在明年迅速下降，原因可能是通货膨胀超出预期而走低，或者是美国经济陷入衰退，即所谓的“硬着陆”，那么明年金价可能会上涨。
总体来说，芮强认为明年黄金有望表现良好，但可能难以再现今年11月以来的大幅拉升。他建议投资者根据自己的投资组合规模，理性配置黄金资产。