尽管全球经济环境依然严峻，全球最大的芯片代工制造商台积电（TSMC）的业绩已经开始复苏，其最近公布的第四季度业绩优于市场预期。
根据财报，台积电在上季度实现净利润为新台币2387亿元，尽管同比下跌19%，但环比增长13%，高于市场预期的2241.3亿元新台币；其营收达到6255亿新台币，同样超过市场预期的6183亿新台币。
在利润方面，上季度的毛利率为53%，略高于预期的52.9%。营业利润达到2602亿新台币，高于市场预期的2534亿新台币。营业利润率为41.6%，也略高于市场预期的40.9%。
截至文章发布时，台积电在美国股市盘后上涨了0.78%。
在技术方面，3纳米芯片的表现特别突出，占季度晶圆收入的15%，远高于上一季度的6%。7纳米及以下的芯片占比达到67%。作为苹果、高通、英伟达等大客户的主要芯片代工商，3纳米芯片需求非常旺盛。尽管去年3纳米晶圆厂多次扩产，且台积电计划今年将3纳米产能提升至每月10万片晶圆，但仍供不应求，无法满足除苹果外的其他大客户需求。
从行业角度来看，高性能计算（HPC）芯片和智能手机芯片为台积电贡献了大部分收入。特别是智能手机芯片，环比看，是台积电增长最快的产品类别，这可能表明消费电子行业的低迷已经结束，需求正在回暖。
由于疫情后的需求下降，包括智能手机和个人电脑在内的消费电子产业链陷入低迷，芯片供应过剩普遍存在。台积电在10月份表示，其领先的3纳米和5纳米技术是业绩的主要支撑，尽管客户的库存调整对业绩有所抵消。但公司也指出，智能手机、PC等下游终端需求已经稳定，AI半导体的需求仍在增长。
行业分析师认为，随着智能手机和PC制造商的芯片库存不断减少，预计补货需求将回升。
在AI PC方面，台积电是2023年AI浪潮的主要受益者之一。随着AI应用的普及和AI PC的热潮，台积电在行业中的地位有望进一步提升。
Counterpoint Research的副总监Brady Wang表示：“台积电在N3工艺节点和人工智能应用方面的强劲增长使其成为人工智能半导体的主要受益者。”
到2024年，PC+AI已成为提振PC市场的关键因素。不仅是x86阵营的英特尔和AMD推出了AI PC芯片，苹果也发布了M3芯片，展示了AI成果。
分析师认为，下游AI PC的竞争越激烈，对上游的台积电越有利。
工研院产科国际所的研究总监杨瑞临表示，随着AI PC的浪潮来临，对于晶圆代工来说，三星的实力不足，英特尔在代工方面也无法与台积电竞争。其他大厂如英伟达、AMD、高通、联发科等都是台积电先进制程的客户。当AI PC重新洗牌既有PC市场时，无论结果如何，台积电都是受益者。
从估值来看，台积电目前还未回到2021年的高位，与受益于AI浪潮的英伟达等企业相比，估值较低。
高盛分析师Bruce Lu表示：“我们看好台积电，因为我们认为其稳固的技术领先地位和执行力使其与同行相比更有能力抓住行业的长期结构性增长，尤其是在5G或人工智能等领域。”
Asymmetric Advisors的策略师Amir Anvarzadeh认为，考虑到台积电在人工智能芯片生产领域的无可争议的主导地位，其股价可能最终会实现突破。由于估值较低，再加上公司的销售额好于预期，且可能会提价，台积电的股价可能会进一步上涨。