2023-12-19 期货日报网

国内成品油迎来2023年最后一轮调价。据国家发改委12月19日消息，自2023年12月19日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨分别降低415元、400元，折升价92号汽油、95号汽油、0号柴油分别下调0.33元、0.34元、0.34元。本次调价落地后，国内成品油价格实现“六连降”，创下年内最长连跌纪录。

从今年全年来看，国内成品油价格呈现“十涨十二跌三搁浅”的格局，涨跌互抵后，今年标准汽油及标准柴油累计下调幅度均为50元/吨，与年初相比波动不大。

卓创资讯成品油分析师许磊分析表示，本轮调价周期内，开局国际原油下行趋势较为明显，WTI原油自6月下旬以来首次跌破70美元/桶，回落幅度较大；尽管此后小幅反弹，但是对美联储明年不太可能降息的担忧重燃，市场担心供应过剩以及需求减弱，国际原油价格再次转跌，相比上个周期原油均价跌幅较为明显。综合来看，原油变化率持续负值范围内运行。

记者注意到，经历了此前的振荡下跌后，近日国际原油市场又现反弹，其中WTI原油从12月13日的阶段性低点67.71美元/桶反弹至当前的72.5美元/桶附近，布伦特原油也自12月13日的阶段性低点72.29美元/桶反弹至当前的78美元/桶附近。

光大期货能源化工分析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示，国际油价近日反弹主要受到地缘政治局势的影响。红海航运安全形势严峻，出现了大面积的停航，引发了对原油供应紧张的担忧情绪，但是对原油供应暂无实质性影响。

“具体来看，日前胡塞武装在红海区域袭击部分船只，导致该地区局势持续紧张，多个航运公司宣布停止过境红海。苏伊士运河及曼德海峡是波斯湾向欧洲和北美运输石油和天然气的海上运输要道，该航线石油贸易占全球贸易总量的12%，液化天然气（LNG）运输量约占全球贸易量的8%。在停止过境红海后，部分油轮将绕道非洲好望角，这将增加运距以及运输成本，同时也加剧了石油供应担忧。”方正中期首席石油化工研究员隋晓影表示，值得注意的是，随后美欧多国宣布将保护红海航运，令市场紧张情绪有所缓和。

除红海地缘事件影响外，杜冰沁表示，上周以来宏观层面有所改善，美联储的鸽派言论及降息预期升温使得原油市场情绪有所回暖，叠加IEA最新月报将全球需求增长小幅上修13万桶/日，在一定程度上提振了市场信心。

“不过，整体来看，近期原油市场仍未摆脱OPEC+减产尚存分歧和四季度需求疲软的影响，在圣诞节和元旦假期来临前，市场消息可能暂时处于‘真空’状态，需等待消息面的进一步指引，油价或因近期的地缘局势而小幅反弹，但受限于基本面反弹空间有限。”杜冰沁说。

隋晓影认为，当前地缘局势升温再度提升原油风险溢价，后期继续关注红海局势的发展，若局势进一步升级，不排除会影响原油供给。总的来说，当前原油供需面仍然较弱，短线盘面主导因素仍是地缘局势，市场不确定性较大。从盘面来看，原油整体仍处在下跌趋势中，尚无法确认趋势反转，暂以短线反弹对待，若局势进一步缓和，油价大概率回吐涨幅。

展望后市，杜冰沁表示，从供应来看，预计2024年一季度在OPEC+持续减产以及美国原油产量增速放缓的背景下，原油市场整体供应依然偏紧。不过需要注意的是，虽然成员国达成了原则性协议，但非洲三国的目标产量基本接近当前产量，对减产效果无实质性影响，基于其他国家的实际情况，预计本轮减产的实际幅度远低于100万桶/日。此外，尽管沙特表示不排除一季度之后延续减产，但是其他成员国是否自愿减产存在一定不确定性。另外，尽管美国对伊朗和委内瑞拉的制裁有所放松，但受限于产量瓶颈，两国的供应增幅相对有限。

“预计明年在地缘局势紧张、全球经济弱增长的背景下，石油需求依然面临较大压力。由于交通出行整体需求不断修复，以及欧洲等发达经济体面临衰退风险，明年原油需求的增量或依然来自发展中国家的工业需求。”杜冰沁说，从全球原油的供需平衡表来看，EIA对明年四个季度的供需平衡预测分别为-12.72万桶/日、15.92万桶/日、16.11万桶/日和27.38万桶/日，整体呈现供应小幅宽松的格局。

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