预计2024年全年呈现N字型的宽幅震荡格局，波动区间在3400-4800之间。年末钢材价格在原料共振上涨的抬升以及宏观利多持续释放中大幅上涨，但盘面价格已基本反映宏观利多预期。预计年底在利多钝化的情况下，钢材价格宽幅震荡调整。此后在宏观利多兑现中继续反弹至春节后。考虑到地产需求的恢复难言一蹴而就，春季需求强度有限，叠加海外降息阶段宏观定价可能围绕衰退预期展开，则二季度阶段性负反馈的概率仍高。值得一提的是，当前库存周期仍处于被动去库阶段，而明年地产终端需求见底概率较高，则市场预期改善下，下游有望转入主动补库周期，这也将成为钢铁行业经历熊牛转换的重要信号。这一补库预期有可能会在明年三季度前后兑现，则有望在期货盘面形成较强的共振上涨行情。全年钢材价格波动中枢，也将回到4000元/吨以上。

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