今日公布10月国民经济活动数据，当月投资需求延续回落，其中地产投资继续磨底，制造业和基建投资增速有所回落，政府债的效用还未显现，叠加其他基本面数据包括外贸、金融、通胀数据来看，当前国内基本面修复基础尚不牢固，政策端进一步刺激存在一定的必要性，货币政策应仍有空间，长线来看债市环境仍然积极，但目前资金面还未实际性转松对短期债市仍存在一定压制。虽然今日并未开展降准，但一方面超量续作MLF有望呵护资金面，另一方面后期降准仍存在可能，利多还未出尽、仍有博弈机会。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。