目前资金面还未实际性转松对债市压制较大。不过从长逻辑看，今日海关公布10月外贸数据，10月出口同比跌幅扩大、低于预期，显示外需回暖仍具一定不确定性，稳增长基调或将延续，货币环境仍需维持宽松。而且10月经济前瞻指标回落或指向10月经济动能多数走弱，基本面对债市起到一定支持。另外目前市场虽然普遍存在宽松预期但仍较谨慎，回落的风险应较可控，后期随着发债资金以财政支出形式回流也有望维护流动性平稳。我们对11月债市保持乐观。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。