2023-10-16 弘业期货

【螺纹&热卷】

弱势震荡

我的钢铁网数据显示，唐山迁安普方坯出厂价格较昨稳报3400元/吨，仓储现货个别报3480元/吨含税出库。五大钢材品种目前虽有减量，但减量空间低于预期。铁水仍处相对高位，供应压力将愈发凸显。从库存和需求角度来看，行业表现略有分化，但景气程度整体偏弱，因此在当前供应处于相对低位水平的情况，库存压力暂不大。但伴随需求季节性回落，而供应降产不达预期的情况下，后期基本面矛盾将加速激化。盘面来看，原料端有反弹迹象，也会带动成材短期止跌。螺纹关注下方3580的支撑，以及上方3760的阻力。

【铁矿石】

宽幅震荡

供应方面，上周外矿发运大幅回落，巴西矿减量明显，到港量也明显减少，整体供应较为稳定。需求方面，日均铁水产量245.95万吨，环比上周减少1.06万吨。随着钢厂亏损扩大，计划减产检修或增多，铁矿石需求逐步减弱，钢企采购意愿不强。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存10845.6万吨，环比减少539.82万吨，继续维持去库状态。盘面上看，主力01合约昨日继续反弹，短期内维持宽幅震荡。

【焦煤&焦炭】

震荡偏弱

主产地区煤矿安全检查频繁，部分企业仍处于停产状态，其余地区停产煤矿已陆续恢复生产，市场流通量稍有增加，短期内焦煤供应依旧稍显紧张。部分高价煤矿签单困难，报价出现适当回调，多数煤矿仍有订单执行。线上竞拍市场成交煤种较近期成交价格上下小幅波动。下游焦炭第三轮涨价目前尚未落地，市场情绪有所降温，焦钢企利润不足，开工积极性一般，出于成本端考虑，部分企业对高价煤减少或停止采购，当前仍以按需采购为主，延续执行低库存策略。

焦企开工稳定，焦炭多即产即销，发货较为积极，焦企厂内焦炭库存均有所下降，焦企利润依旧低位，且部分焦企仍处亏损现象，焦企对焦炭价格开启第三轮提涨。下游采购积极性下降影响，部分地区焦企出货有所放缓，但整体出货情况尚可，厂内库存多处低位，焦企多积极挺价，本周钢厂铁水产量较前期有所回落，但整体仍处高位，对焦炭仍有刚需，钢材市场终端需求依旧未有明显改善，钢厂利润收缩，叠加钢厂生产成本压力较大，对焦价提涨抵触情绪明显。求方面，然钢厂利润欠佳，同时成材震荡偏弱运行，终端需求未有明显改善，对焦炭采购谨慎，多按需为主。

【铁合金】

锰硅方面，上游锰矿挺价，现天津港澳块38.5-39元/吨度，加蓬块37.5-38元/吨度，南非半碳酸31.5元/吨度。上周供需方面，上周全国121家锰硅企业开工率环比增加0.86%至71.75%，日均产量增加385吨至3.6008万吨，总产量25.2056万吨，环比增加1.08%。五大钢种锰硅周度需求13.4599万吨，环比减少1.46%。现货方面，锰硅现货报价坚挺，北方硅锰合格块现金含税自提报6740-6850元/吨，南方主流报价6760-6870元/吨。供需方面，锰硅供过于求，锰硅库存18.3万吨(-1.27万吨)库存缓慢去化。合金厂延续高开工高供应，需求端钢厂产量下降，新一轮钢招开启，但有所减量，下游压价情绪不减，短期内硅锰延续盘整运行，可逢高试空。

硅铁方面，上周供需，全国136家硅铁企业开工率环比增加0.26%至40.41%，日均产量增90吨至1.6528万吨，总产量11.57万吨。五大钢种硅铁周度需求2.2453万吨，环比减少1.66%。现货稳价，主产区72硅铁自然块6900-7100元/吨，75硅铁自然块报价7500-7600元/吨。10月河钢招标落定，采购量1530吨，环比减少986吨，招标价定价7700元/吨，环比上涨250元/吨，成本端，兰炭价格下降113-115元/吨不等，硅铁生产成本走弱。库存方面，全国60家硅铁企业库存约6.64万吨（+4.29%） 转而累库。整体来看，假期内硅铁平稳运行，但成本端走弱，短期盘面逢高做空。

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