2023.09.28 弘业期货

【螺纹&热卷】

区间震荡

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为19万吨。宏观方面，近日 10年期美国国债收益率升至 4.5%，为 2007 年以来首次，美元指数也持续上升至年内新 高水平，商品市场整体承压，节前市场避险情绪升温。近期钢厂利润不断下降，钢材终端需求偏弱，但上周钢五大品种产量不降反增，使得市场对于 国庆长假期间的累库压力较为担忧，在节前以加快出货降库为主。盘面来看，随着原料端的波动加剧，成材短期维持多空博弈。临近假期，建议投资者以控制风险为主。螺纹关注下方3630的支撑，以及上方3860的阻力。

【铁矿石】

窄幅震荡

供应方面，上周外矿发运小幅回落，到港量有所增加，整体供应维持稳定运行。需求方面，日均铁水产量248.85万吨，环比上周增加1.01万吨。钢厂节前补库进入尾声，市场交投氛围冷清。钢厂外矿库存增加，假期以消耗库存为主，需求减弱。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存11592.61万吨，环比降273.14万吨。日均疏港量339.13万吨，环比增15.34万吨。盘面上看，主力01合约昨日小幅反弹，夜盘延续涨势，短期内维持窄幅震荡。

【焦煤&焦炭】

震荡调整

主产区山西长治某煤企发生一起安全事故，涉事煤矿现已停产，当地煤矿安全检查或将愈加严格，近期主产区安全事故频发，市场供应缩减预期较高。竞拍市场涨跌互现，流拍比例有所增加，部分煤种成交价格较上期有所回落。下游焦炭第二轮提涨落地，焦企利润有所修复，对原料煤继续增库中。当前部分焦企虽有限产，但对优质资源煤种采购力度不减。

焦炭第二轮提涨落地执行，截止目前累涨200-220元/吨。焦企出货顺畅，厂内库存大多处低位水平，受煤矿事故影响，焦煤价格仍偏强势，焦企入炉煤成本继续抬升，部分焦企受利润亏损仍有较强限产预期，焦炭供应较为紧张。下游采购较为积极，钢厂刚需仍存，补库诉求较好，焦炭供应存在紧张趋势，部分焦企惜售待涨心理较强。

【铁合金】

区间震荡

锰硅方面，上游锰矿挺价，现天津港澳块39元/吨度，加蓬块38.8元/吨度，南非半碳酸31.5元/吨度。上周供需方面，上周全国121家锰硅企业开工率环比增加1.2%至69.63%，日均产量增加360吨至3.5298万吨，总产量24.7086万吨，环比增加1.03%。五大钢种锰硅周度需求13.3933万吨，环比增加1.9%。现货方面，锰硅现货报价坚挺，北方硅锰合格块现金含税自提报6730-6840元/吨，南方主流报价6750-6850元/吨。供需方面，锰硅供过于求，锰硅库存19.6万吨 (-1.2万吨)出现累库。国庆节前，钢厂陆续开启备货模式、合金厂家挺价情绪浓厚，现货价格稳中偏强。 盘面短期不具备连续下跌的条件，建议观望。

硅铁方面，上周供需，全国136家硅铁企业开工率环比增加1.11%至39.05%，日均产量505吨至1.5718万吨，总产量10.99万吨。五大钢种硅铁周度需求2.2378万吨，环比增加1.36%。现货稳价，主产区72硅铁标块6900-7100元/吨，75硅铁自然块报价7300-7500元/吨。9月河钢招标落定，采购量2516吨，环比减少84吨，招标价格7450元/吨，环比上涨120元/吨。成本端，兰炭价格提涨，硅铁生产成本继续抬升，宁夏、内蒙产区利润区间150- 250元/吨。目前，金九银十的旺季预期仍存叠加9月钢招好于预期、成本支撑变强的现实，盘面主力合约高位震 荡，但要警惕节后钢厂需求下行的风险。

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