【观点及建议】 　　PTA：短期有回调，中长期仍偏强。多PTA空PX，多LU空PTA。11-01反套。短期PTA的压力主要来自于两方面：1.终端需求不佳、聚酯负荷下降；2.成品油消费见顶，汽油调油溢价回落。油品短期面临回调，然俄罗斯禁止成品油出口，导致油品下方空间不大，裂解价差将继续冲高。而化工端，终端纺服、饮料等消费无法提供进一步向上的驱动，加上未来仍有新装置投产，PTA单月累库幅度仍有20万吨规模，因此加工费被压缩至低位，打出10月份逸盛的装置减产计划，加上逸盛大化因原料问题而降负荷至5成，PTA加工费或将有一定支撑。05合约上，PTA加工费100元/吨上下，维持逢低多加工费的操作。 　　乙二醇：库存仍在累计，成本煤炭价格大跌，乙二醇短期下行，然10-11月份开始，供需格局边际好转，11-1正套，多乙二醇空PTA对冲。供应端，国产供应未来仍有新增，包括新疆中昆60万吨、宁夏鲲鹏20万吨即将在四季度投产，带来单月6万吨左右的增量。而进口的减量将大大减缓供应过剩的压力，尤其是沙特地区的进口预报将在未来一个季度减少10万吨+，预计四季度单月进口量有望降至55万吨以下。10-11月份乙二醇或转为去库格局。因此建议11-01正套操作。成本端，煤炭价格高位回调，带动煤化工整体板块回落，然而煤炭在国家强调安全生产的情况下供应收紧，下方空间或有限，乙二醇建议维持震荡市操作。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。