单边：下游节前备库空间或边际收窄，价格高位震荡。 　　逻辑：供应方面，加工费边际下调，但冶炼利润仍处于高位。进口矿和国产矿TC加工费边际下调，分别为110美元/干吨和5050元/吨。然而就冶炼厂利润而言，仍然处在超过1000元/吨的同期偏高位。冶炼厂原料目前仍较为充裕叠加高利润，当下即使有炼厂进入检修阶段，但产量绝对值高于历史同期，供应压力或依然存在。 　　需求方面，节前带动备库需求，预计下周下游开工率边际下滑。镀锌板块，加工材经销商企业采购带动镀锌管企业等销售订单环比走好，从而驱动镀锌企业产能利用率提升。部分企业假期间存在停产计划，但时间不等。锌合金板块，大多数企业计划假期期间放假甚至是提前放假，本周逢低采购原料。氧化锌板块，周内同样以逢低采买补库为主，原料库存水位有所提升。 　　供需平衡方面，社会库存转为小幅去化，环比减少0.18万吨。上半周锌价回吐流动性溢价，价格回调为主，部分下游企业假期前的补库韧性仍存，逢低的采购驱动锌价企稳反弹。预计随着下周部分企业进入提前放假阶段，对原料锌锭采购的空间将边际收窄，价格或缺乏持续上行动能，节前锌价大概率高位调整运行，趋势行情的出现仍需等待节日后续需求验证。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。