2023-09-19  弘业期货

• 黑色板块

【螺纹&热卷】

震荡偏强

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为18.46万吨。供应方面，供应延续收缩态势，长流程钢厂保板材供应为主。低利润下短流程钢厂提产不积极，低供应格局未变，继续给予钢价支撑。考虑到地产低迷格局未变，建材需求难言乐观，继而抑制价格上行空间，相对利好还是宏观利好政策预期。热卷供应持续回落，但需求同样走弱，且后续存隐忧，供需双弱格局下卷价易承压。短期跟随建材走势为主，重点关注钢厂生产情况。

【铁矿石】

高位震荡

供应方面，上周外矿发运小幅增加，到港量明显减少，整体供应维持稳定运行。需求方面，日均铁水产量247.84万吨，环比上周减少0.4万吨。当前铁水产量处于高位，需求存在一定支撑，但钢厂亏损扩大，且铁矿石受到政策扰动，钢厂矿石补库节奏放缓。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存11865.75万吨，环比降2.12万吨。日均疏港量323.79万吨，环比增11.38万吨。盘面上看，主力01合约昨日探底回升，夜盘波动不大，短期内维持高位震荡。

【焦煤&焦炭】

震荡偏强

主产区仍有煤矿停、限产，产地供应短期难有明显增量，叠加常态化安全检查影响，煤矿产量有限，供应维持偏紧状态。下游焦企提涨预期增强，下游焦钢企业焦煤库存仍处于同期低位，多以按需采购为主，刚需较强。临近国庆长假，部分下游开始适当增加厂内原料煤库存，一些紧缺类、性价偏高煤种需求增加。

内蒙古地区个别焦企对焦炭价格开启首轮提涨100-110元/吨，主产地主流焦企计划明日联合提涨。焦企厂内焦炭库存延续回落，部分焦企惜售待涨心理浓厚，原料端焦煤价格持续上涨，焦企盈利空间收窄，多已陷入亏损，有小幅减产现象，焦炭供应有收紧预期。下游钢材市场震荡运行，钢厂盈利一般，对焦炭提涨仍有抵触心理，但钢厂开工水平较高，对焦炭刚需仍存，且部分钢厂节前有适当补库需求。

【铁合金】

锰硅方面，上游锰矿挺价，现天津港澳块39元/吨度，加蓬块38.8-39元/吨度，南非半碳酸32元/吨度。上周供需方面，上周全国121家锰硅企业开工率环比增加2.14%至68.43%，日均产量增加960吨至3.4938万吨，总产量24.4566万吨，环比增加2.83%。五大钢种锰硅周度需求13.1394万吨，环比减少2.23%。现货方面，锰硅现货报价坚挺，北方硅锰合格块现金含税自提报6710-6820元/吨，南方主流报价6740-6840元/吨。供需方面，锰硅供过于求，锰硅库存19.6万吨 (-1.2万吨)出现累库。市场消息方面，有传第二轮收储开启，市场情绪得到提振，盘面多头强势。短期震荡区间7000-7250元/吨，逢低做多。

硅铁方面，上周供需，全国136家硅铁企业开工率环比增加0.59%至37.94%，日均产量420吨至1.5213万吨，总产量10.65万吨。五大钢种硅铁周度需求2.2077万吨，环比减少2.05%。现货稳价，主产区72硅铁标块6800-6900元/吨，75硅铁合格块报价7200-7350元/吨。9月河钢招标落定，采购量2516吨，环比减少84吨，招标价格7450元/吨，环比上涨120元/吨。成本端，兰炭价格提涨，硅铁生产成本继续抬升，宁夏、内蒙产区利润区间150-250元/吨。目前，金九银十的旺季预期仍存叠加9月钢招好于预期、成本支撑变强的现实，盘面主力合约继续上涨，短期多头强势，突破压力位继续上行。

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