苹果：嘎啦价差较大 富士机会来临

　　摘 要

　　1.供给方面：嘎啦果大量上市，质量不一，部分返青，客商转而寻求库存果。同时由于老富士库存较低，库存果价格上涨，稳硬运行。

　　2.需求方面：苹果价格偏高，宏观环境消费低迷，苹果现处于需求淡季。

　　3.观点策略：苹果行情长期关注点在于需求面的变动，以及市场终端是否能消化当下的苹果价格。短期来看由于本年度嘎啦开秤价格较高，其质量问题带动库存富士价格较高，库存果呈优价，新开秤苹果价格的支撑推动AP2310价格震荡偏强。

　　4.风险提示：嘎啦质量；开秤早熟富士苹果价格；开秤早熟富士苹果质量；市场需求

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　　苹果期现货市场分析

　　（一）期货市场分析

　　截至2023年8月25日，AP2310合约收盘价8917元/吨，较上月最后一个交易日8758元/吨上涨1.78%。本月期货市场信心较足，期货价格震荡上涨，现货价格偏高，下月随着富士及其他早熟苹果的大量上市，库存增多，预计期货价格会先涨后回落。

　　（二）现货市场分析

　　8月陕西嘎啦高开秤，走货情况延续前期松本锦、光果、纸袋嘎啦开秤特点，库存老富士库存低，现货更强，反看早熟嘎啦在老富士支持下上市，因为质量问题，并没有延续强势情形太久，其开秤价格基本为最高价格，洛川早熟嘎啦70#以上统货3.30元/斤，合阳甘井镇早熟嘎啦70#以上二茬货2.30元/斤，山西临猗早熟嘎啦65#1.50元/斤，与七月持平。本月月中山西临猗早熟嘎啦65#涨到2.3元/斤，之后跌回1.5元/斤。嘎啦行情走势“高开低走”，反观冷库老富士，在现货库存本身较低的利好支撑下，在早熟品种质量出现返青等质量问题，导致部分客户回头继续调货产区老富士，双重利好叠加下，现货价格出现阶段性上涨，8月整体表现为“嘎啦价格波动较大，富士机会来临”。8月底，山东烟台栖霞客商货晚熟富士条纹80#一二级4.7元/斤,比7月初上涨0.3元/斤，陕西洛川70#起步富士主流成交价格4.5元/斤，比7月初上涨0.2元/斤。

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　　苹果供给影响因素分析

　　（一）现货苹果库存情况

　　截至2023年8月24日，全国冷库存储量约为51.84万吨，库容比为3.79%。目前冷库总体剩余量低于过去五年，库存处于较低位置，嘎啦果质量不一，冷库苹果价格再次上升，从业者已经实现了比较理想的利润，对于新季红富士的影响有限。

　　山东产区：8月24日山东产区33.28万吨，库容比为6.72%，山东地区冷库苹果行情向好，主流成交价格连续上浮。近几日产地冷库寻找合适片红货源的客商数量比较多，采购积极性较高，冷库余货量不大，略显供不应求。片红主流成交价格继续上涨0.1-0.2元/斤，条纹变动不大。红将军已经普遍摘袋，当前质量尚可。

　　陕西产区：8月24日陕西产区6.02万吨，库容比为1.52%，陕西冷库行情稳定，余货不多，客商自行发市场。库外嘎啦收购行情基本维持稳定，前几日价格下滑之后，客商采购积极提高，近两日扎点收购的价格微幅反弹。洛川南部乡镇的红嘎啦进入后期，黄嘎啦逐渐有少量订货。

　　（二）产地天气情况

　　根据未来四十天苹果主产地的天气预报，暂无连续阴雨天气，对苹果质量影响有限。早熟品种红将军和陕西早富士即将摘袋下树，苹果供应商的缺口逐渐被弥补，与此同时嘎啦果的返青原因可能是由于嘎啦苹果往年价格大致为先高后低，果农急于抢先出售提前摘袋，今年预计产量增多10%，但质量下降，同时即将上市的富士延续老富士的高价预计开秤较高，而其质量是否会出现和嘎拉一样的着色、返青问题值得关注。

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　　苹果需求影响因素分析

　　（一）苹果出口需求情况

　　我国是世界苹果生产大国，在国际贸易方面，中国苹果出口也占据了非常重要的地位。从近几年苹果出口所具有的季节性特点来看，3、4月份是苹果出口的高峰期，此后苹果出口需求逐渐萎缩，在7月份会达到谷底，10月份苹果出口需求会大幅增加，但苹果出口占总产量比例较少，对行情影响有限。2023年大部分月份出口量同比2022年下降，预计全年出口量下降10%左右，出口需求不佳。

　　据海关总署公布数据显示，2023年7月我国鲜苹果合计出口53345968美元，3.19万吨（39645541千克），出口量较7月份环比上涨24%，较2022年7月同比下降9.99%。

　　（二）时令水果替代情况

　　据农业农村部监测，2023年8月1日至8月25日，水果市场整体价格震荡，鸭梨价格从7.08元/公斤下降到6.81元/公斤，鸭梨价格下降3.81%，西瓜由2.27元/公斤下降到2.22元/公斤，下降2.2%，菠萝由6.21元/公斤上升到6.69元/公斤，上涨了7.73%。香蕉价格由5.81元/公斤上涨到5.84元/公斤，上涨0.51%。本月鸭梨为价格下降最多的水果，下降3.81%。

　　西瓜在8月份价格下降2.2%，整体价格偏低，五种监测水果中，苹果价格依然偏高其他水果2元/斤以上，比西瓜高接近7元/斤，因此整体来说苹果产区较为热闹，终端需求低迷，替代水果的替代作用较强。

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　　后市研判

　　后市预测：据Mysteel统计，2023-2024产季苹果呈增产趋势，全国苹果产量为3617.27万吨，较2022-2023产季增加333.66万吨，增幅10.16%。受苹果花期个别产地冻害、冰雹等天气影响，预计收获的果子质量不及2022-2023产季。2023产季早熟品种在水果消费端表现较为平淡，市场对高价水果接受程度一般，进入9月份，山东红将军、西部早熟富士开始陆续摘袋下树、预计其行情走势跟嘎啦同步，下树初期红将军好货价格仍处在高位，进入高峰期后，价格有小幅回落预期。

　　风险因素：嘎啦质量；开秤早熟富士苹果价格；开秤早熟富士苹果质量；市场需求