(2023年8月28日)

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　　截至2023年8月25日，徽商指数报于 1482.686，周涨幅为1.881%。

　　油脂指数上涨 2.644%。美豆单产下降导致库存偏紧，不过 8 月上半月天气改善，大豆优良率回升，并未体现到单产预估中，或将对单产上调， 另外天气交易时间已接近尾声，对价格的驱动力减弱。而国内进口大豆到港将大幅下降， 预计大豆开机下降导致产出的豆油减少，而 9 月份中秋备货启动，终端有望陆续采购，短期或刺激成交量增加，豆油供需结构收缩。马来西亚棕榈油产量增幅扩大，马来西亚 7 月毛棕榈油产量为 161 万吨，较6月增加 11.21%。出口环比上升15.55%至135万吨，7月末棕榈油库存较前月小幅增加 0.68%至173万吨，供需结构边际宽松，中期来看，8-10月的棕榈油产量一般季节性上升一个台阶到170-190万吨，不过船运机构ITS数据显示，马来西亚 8月1-20日棕榈油出口量为 65.8万吨，环比增加18.85%，短期棕榈油出口依旧向好，马棕累库或放缓。

　　贵金属指数上涨 3.748%。在美联储加息接近尾声之际，宏观经济数据表现会持续影响市场对美联储的政策预期。上周公布的宏观数据好坏参半，市场对美联储加息预期有所修正，美元指数及美债收益率震荡为主，贵金属震荡偏强，沪金周涨 0.75%，沪银周涨 4%。宏观经济，美国 7 月耐用品订单环比初值下降5.2%，降幅为 2020 年 4月以来最大，超过预期的下降 4%，前值由增长 4.6%下修为4.4%。由于非国防飞机订单在 6 月飙升后大幅下跌近 44%，7月耐用品订单环比初值降幅超预期。欧美PMI数据恶化，美国 8 月 Markit 制造业 PMI 录得 47，低于预期49.3和前值49；服务业PMI初值录得 51，为6个月来新低。欧元区 8 月服务业 PMI 初值录得48.3，为30个月低点，今年首次跌破荣枯线。英国8月制造业 PMI 录得 42.5，为 39个月来新低。在制造业未摆脱困境的同时，服务业超预期回落对经济增长动能产生较大冲击。伴随着基数效应减退、能源价格走高，下半年通胀有继续抬升的预期。就业市场强劲，薪资增速持续增长，提振居民消费，美国经济具有较强韧性，实现软着陆的概率上升，即使美联储在 9 月暂停加息也会在较长时间内维持高利率政策，而降息时点预期后延至明年二季度，美元指数、美债收益率有支撑，但也需警惕长期高利率对经济的负面冲击。内盘贵金属跟随外盘走势，但亦受人民币汇率走势的影响，近期国内宏观经济表现不及预期，中国央行“降息”，中美处于不同的货币政策周期，叠加经济基本面差异，人民币仍有走弱预期，内盘贵金属走势整体强于外盘。综合来说，贵金属短期或继续震荡整理偏强为主。

　　其他板块涨跌幅如下，饲料指数上涨 0.639%，黑链指数上涨1.465%，石油指数下跌 0.033%，纺织指数上涨3.042%，有色指数上涨 1.619%，农产品指数上涨2.286%，能化指数上涨3.223%。