宏观面：海外持续存在紧缩压力，美联储不一定会进一步加息，但预计高利率会继续维持较长时间，对铜价上方高度形成压制。7月美联储会议纪要写道，大多数与会者继续认为，通胀存在显著的上行风险，可能需要央行进一步收紧货币政策。此外，美国7月零售销售月率录得0.7%，超出市场预期，为2023年1月以来最大增幅，实现连续四个月增长。国内多地均出台房产新政，同时市场对后续政策抱有期待，使得市场紧张情绪得到缓解。 　　国家统计局公布数据显示，2023年7月份，70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市个数减少，各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降。其中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有20个和6个，比上月分别减少11个和1个。基本面：铜价下行后精废价差持续收窄至合理价差下方，精铜替代效应显现。周内精铜库存再次明显去化，SHFE铜库存减少13687吨至39228吨。此外，传统需求旺季临近，市场对需求增量恢复预期较高，对铜价形成支撑。

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