螺纹钢

　　截至08月16日当周，找钢网建材产量330.11万吨，周环比增5.73万吨，升1.77%；厂库302.82万吨，周环比增1.26万吨，升0.42%；社库502.14万吨，周环比增3.70万吨，升0.74%；表需325.15万吨，周环比增23.04万吨。评：在央行超预期降低MLF和逆回购利率，多地粗钢产量平控要求逐步落地等利好消息提振下，钢市情绪向好，钢价止跌上涨。同时，市场仍存在一些偏空因素，如7月房地产市场仍在下滑，民间投资低迷，外贸出口承压等。后期宏观政策仍有发力空间，包括央行降准预期仍在，一二线核心城市优化房地产政策即将落地等。此外，多地粗钢平控落地后，钢厂实际减产情况也待观察。在弱现实格局下，各项政策执行力度和效果，决定着市场信心强弱，短期钢价或震荡运行为主。

　　焦炭

　　Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利51元/吨；山西准一级焦平均盈利39元/吨，山东准一级焦平均盈利83元/吨，内蒙二级焦平均盈利58元/吨，河北准一级焦平均盈利63元/吨。评：焦炭第五轮提涨暂时被搁置，下游对高价焦煤资源出现抵触情绪。综合来看，钢厂铁水产量仍保持高位，对焦炭刚需较好，但考虑到钢厂利润微薄且厂内焦炭库存水平尚可，对焦炭多按需采购为主，加之近期粗钢平控政策接连落地，部分钢厂开始减产，市场情绪转弱，但整体焦炭库存仍维持低位，预计短期焦炭市场震荡运行。

　　生猪

　　据农业农村部监测，8月16日“农产品批发价格200指数”为120.20，“菜篮子”产品批发价格指数为120.44，全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.47元/公斤，比前一日下降0.8%。评：昨日全国猪价延续窄幅调整，北方部分地区行情稍有反弹，养户惜售情绪有所升温，但因终端消费跟进不足，整体行情上涨幅度有限，南方市场弱势走跌，部分地区规模场计划不满、接单情况不理想，贸易商接货谨慎。盘面来看，市场对于看涨情绪消退之后回归基本面，短时行情震荡偏弱运行。

　　棕榈油

　　8月16日，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2023年8月1-15日马来西亚棕榈油单产增加1.66%，出油率增加0.28%，产量增加3.13%。评：目前处于增产季，增产速度放缓，叠加出口数据强劲支撑棕榈油价格。国内方面，全国重点地区棕榈油商业库存小幅下降，8月预期到港量较大，但台风天气或影响部分船只发运。盘面来看，油脂处于区间震荡走势，操作建议：区间操作，关注黑海局势演变。

　　黄金

　　联储会议纪要显示，通胀风险可能要求进一步收紧政策，两名美联储官员倾向于在7月份保持利率稳定。多数美联储官员认为通胀存在“重大”上行风险。评：美联储会议纪要市场理解偏鹰。近期PPI及原油价格均反弹，通胀下行趋势有反复，有波动。美元指数再创新高，人民币汇率反向跟踪美元，短期人民币贬值动能较强，利多沪金。由于人民币汇率贬值因素，沪金表现较强，沪金短期震荡思路，建议盘外观察为主，沪金长期看多不改，等待再次入场机会。沪金10主力合约下方支撑位暂看453。

　　国债

　　货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行7.13BP报1.848%，7天期下行2.82BP报1.8533%，14天期上行1.37BP报1.8507%，1月期上行2.4BP报1.9136%。评：资金面边际收紧，利空债市。近期公布社融、投资及消费等数据显示复苏基础薄弱，经济下，货币宽的逻辑继续成立，政策没有转向，但短期人民币贬值压力加大，对货币政策持续宽松形成制约。国债进一步上涨动力减弱，高位震荡思维为宜。关注股债跷跷板。十债主力合约下方支撑位暂看102.5。

　　PTA

　　受宏观经济负面消息影响，原油震荡下行，石脑油收盘环比下跌14美元至650美元/吨，PX环比上涨3美元至1059美元/吨，PXN价差小幅回升17美元至409美元/吨，仍处高位;PTA装置方面，近日BP两条线降负6成，市场供应在77%附近,成本挤压下，现货加工费在29元的低位。评：PXN价格震荡偏弱，原油调整，PTA供需转弱，但PTA加工费已过低。原油调整期间，PTA高位沽空为佳。

　　尿素

　　国内尿素企业库存26.44万吨，周上升13.33%；尿素周度产量120.54万吨，周下降1.45%；尿素周度预售订单天数6.18天，环比-5.36%；山东小颗粒尿素市场价2560元/吨，上升20元/吨；下游复合肥产能利用率43.33%，周上升1.33%；三聚氰胺开工62.65%，周下降0.09%。评：尿素开工高位，生产企业和港口库存均上升，成本端合成氨价格较稳。下游农需整体表现减弱预期，复合肥生产已进入旺季，以兑现前期订单为主，尿素工业需求较稳。新单成交表现尚可之下工厂挺价意愿依旧较足，出口对国内尿素价格形成支撑，部门工厂集港仍在继续。预计短期国内尿素价格震荡运行，01合约下方支撑2060一线，建议观望。

　　原油

　　EIA报告显示，08月11日当周除却战略储备的商业原油库存减少596.0万桶至4.4亿桶，降幅1.34%；汽油库存 -26.1万桶，美国国内原油产量增加10.0万桶至1270.0万桶/日；根据三方机构睿咨得研究2023年下半年中国原油进口量将放缓至1025万桶/日，7 月份中国进口原油总量4,370万吨，即1,030万桶/日，为今年1月以来的最低水平，同比减少19%；瑞银预计，本月市场供应缺口约为200万桶/日，9月份将为超过150万桶/日。评：本周随着原油自身调整需求与宏观利空联合冲击下，油价持续加大回调力度，隔夜原油延续调整。整体上，中国经济弱于预期，当前宏观利空力量和产业利多同时存在，盘面延续调整。观望或依据技术调整节奏，短空。

　　甲醇

　　截止8月16日，甲醇港口样本库存96.46万吨，环比+6.88%；甲醇样本生产企业库存36.77万吨，周增加1.6万吨；样本企业订单待发22.71万吨，周减少1.35万吨；江苏太仓甲醇市场价2325元/吨，下降35元/吨。评：成本端煤炭价格预期走弱，国内甲醇开工处于高位，下游需求预期回升，甲醇港口库存继续累库，江苏主流区域提货平稳，浙江地区维持刚需消耗，生产企业库存低位上升。西北甲醇行情局部继续下跌，买盘观望情绪较强，贸易商转单价格继续下调，沿海市场现货基差偏强，买气尚可。预计甲醇短期震荡偏弱，01合约下方支撑2325一线，建议观望或回调短线做多。