上周在外资大力支持下有所改善的风险偏好并未持续至本周，从周末起风险偏好即有回落，本周指数再次回到缺乏主线、随波逐流的状态。各规模指数均录得下跌，周线跌幅中证1000>中证500>沪深300>上证50，其中500和1000均录得四连阴。A股成交“反弹式”收缩，一度缩水至7000亿元附近，北向资金本周合计净卖出75.24亿元，沪市抛压仍然强于深市。本周公布了二季度GDP和6月经济数据，数据显示宏观趋稳的现状，但缺乏显著向上的乐观动能，因此市场对后期宏观乐观态度有所减弱，同时经济回落压力不大，力度较大的政策刺激也难有空间。另外本周涉及民营经济发展壮大的重要文件发布，对市场情绪有一定的短线支撑，但该驱动仅持续了半日，同时LPR按兵不动，缺乏进一步改善预期的利多，指数承压下行。海外方面在加息拐点预期之后，下周的FOMC会议能否持续给市场注入上行动能也存在不确定性，行情再度转为震荡。基差方面，随着本周风险偏好回落以及到期日临近，各品种多数合约基差上行，同时个股年内第一次分红接近尾声，各品种9月合约再次回到升水状态，7月合约到期，其余三个合约期限结构较上周仍没有明显变化，对冲合约推荐为近端合约和远端合约各半。 　　本周IH日均成交量62628手，较前周环比上升21.4%，持仓量131826手，较前周环比下降4.4%;本周IF日均成交量90542手，较前周环比上升26.0%，持仓量214693手，较前周环比上升2.4%;本周IC日均成交量75260手，较前周环比上升49.5%，持仓量277369手，较前周环比下降0.2%;本周IM日均成交量64386手，较前周环比上升41.4%，持仓量182491手，较前周环比上升6.1%。

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