主编来了，来的时机，不算差哇？早上就此我们也和热心群友进行了激烈的讨论，达成的一个小共识是，今年还不是新上升周期的开始，但，却确实已进入新旧转换的长周期压力释放衰竭期。

　　争议点在于，以大A基准的上证指数来衡量，目前市场运行或处于C5末段的试探中，或处于某组a-b-c-d-e的最后一段e的衰竭铺垫波段中？

　　不同的看法认为，C5末段暂时不认同哦，C3都还没开始；

　　划分结构理解是认为2019-2021只是一个b的修正，2022年才正式进入对应2015年之后的c；

　　这样的话，原始趋势线必破，后面的c不管是缓跌还是急跌，时间上至少要拖到2024年去了；

　　小一点来看2022年开始A，2022年4月以来是B，2023年5月以来在C浪中；

　　现在刚走了C1C2，C3还没开始；

　　anyway，长周期衰竭衰竭末段，这个是两个解读的近似点；

　　这一次末端低点级别超过1664和2440；

　　和998性质一样；

　　单说技术，这次完结可以说是6124以来的ABC走完，也可以说是3730以来的ABC走完了。。。

　　商品市场的早盘关注点，倒还不在于工业品若隐若现的预期修复倾向，反倒是软商品的代表品种咋突然软下来了？

　　郑糖期货的近端挺水已经转为减仓兑现下落，近远月量仓匹配暂未看到明显的翻空压盘试探，但区间调整后的重心下移，导致交易者心态纠结，多也不合适，空又怕反扑。

　　市场异动的初期，有没有行业基本面的线索匹配，这是相互验证的一个检验方法。我们带着这个疑问，也特意查看了一下行业信息团队的摸排小结。

　　钢联团队对现货市场的观察梳理中，提示认为，美元和原油的传导对外盘有牵制，巴西天气较为理想，有利于收割和港口物流装载，对原糖产生一定压力。

　　国内基本面没有其他驱动的出现，正在等待进入白糖消费旺季，人民币继续贬值增加进口成本将继续支撑国内糖价，市场消费复苏缓慢以及轮储糖进入市场拖累糖价，制糖集团报价小幅下调，成交一般，预计现货价格窄幅调整为主。

　　看起来，行业团队这个解读没有预料到白糖期货的突然减仓兑现下破走势，大致上，美糖高位强势松动回落是人气诱导，国内消费不及预期，轮储糖入市拖累糖价是多头不愿硬挺的心态变化。放下来之后，保值盘的周旋更为有利，但纯跟势交易者就只能另寻他处，去寻找更有吸引力的地方了。

　　（倍特期货 魏宏杰）