■股指：股指市场整体情绪好转

　　1.外部方面：美国5月CPI同比增4%超预期放缓，美股高开，纳指涨0.7%，标普500指数涨0.4%，道指涨0.2%。

　　2.内部方面:周二股指市场整体情绪好转，央行调降7天期逆回购利率以及OMO利率。市场日成交额保持九千亿成交额规模。涨跌比一般，近2500家公司上涨。北向资金小幅净流出2余亿元，行业方面，传媒行业领涨。

　　1.现货:上海有色网1#电解铜平均价为67535元/吨(+210元/吨）

　　2.利润:进口利润-213.24

　　3.基差:上海有色网1#电解铜现货基差+295（-15）

　　4.库存:上期所铜库存76473吨(-10175吨)，LME铜库存89300吨（-6100吨）。

　　1.现货:上海有色网0#锌平均价为19970元/吨(-40元/吨)。

　　2.利润:精炼锌进口亏损为-187.06元/吨。

　　3.基差:上海有色网0#锌升贴水255，前值280

　　4.库存: 上期所锌库存47655吨(+644吨)，LME锌库存84875吨（-625吨）

　　■沪铝：云南复产提上日程

　　1.现货：上海有色A00铝锭(Al99.70)现货含税均价为18400元/吨，相比前值下跌170元/吨；

　　2.期货：沪铝价格为18325元/吨，相比前值上涨135元/吨，

　　3.基差：沪铝基差为75元/吨，相比前值下跌305元/吨；

　　4.库存：截至6-12，电解铝社会库存为53.7万吨，相比前值下跌1.6万吨。按地区来看，无锡地区为12.1万吨，南海地区为10.3万吨，巩义地区为12.6万吨，天津地区为6.6万吨，上海地区为3.8万吨，杭州地区为5.6万吨，临沂地区为2.2万吨，重庆地区为0.5万吨；

　　5.利润：截至6-07，上海有色中国电解铝总成本为15998.08元/吨，对比上海有色A00铝锭均价的即时利润为2381.92元/吨；分地区来看，一季度新疆成本为16181.5元/吨，云南成本为16410.4元/吨，贵州成本为17941.3元/吨，广西成本为17876元/吨；

　　■工业硅：供需仍错配

　　1.现货：上海有色通氧553#硅(华东)平均价为13450元/吨，相比前值下跌100元/吨；上海有色不通氧553#硅(华东)平均价为13150元/吨，相比前值下跌150元/吨，华东地区差价为300元/吨；上海有色421#硅(华东)平均价为14150元/吨，相比前值下跌150元/吨；

　　2.期货：工业硅主力价格为12535元/吨，相比前值下跌90元/吨；

　　3.基差：工业硅基差为615元/吨，相比前值下跌140元/吨；

　　4.库存：截至6-09，工业硅社会库存为15.1万吨，相比前值累库0.0万吨。按地区来看，黄埔港地区为2.1万吨，相比前值累库0.1万吨，昆明地区为9.5万吨，相比前值降库0.2万吨，天津港地区为3.5万吨，相比前值累库0.1万吨；

　　现货：上海20mm三级抗震3750元/吨。

　　基差：11对照上海螺纹三级抗震20mm。

　　月间价差：主力合约-次主力合约：91

　　产量：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.36%，环比上周持平，同比去年下降1.75个百分点；高炉炼铁产能利用率89.67%，环比上周持平，同比下降0.47个百分点；钢厂盈利率43.72%，环比增加10.82个百分点，同比下降15.15个百分点；日均铁水产量240.82万吨，环比增加0.01万吨，同比下降2.44万吨。

　　现货：港口61.5%PB粉价847元/吨。

　　基差：43，对照现货青到PB粉干基

　　月间价差：主力合约-次主力合约：74

　　库存：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12622.26，环比降130.28；日均疏港量300.84增9.85。分量方面，澳矿5707.78降127.44，巴西矿4334.57降14.07；贸易矿7579.48降27.94，球团741.26降4.79，精粉1131.16增15.69，块矿1640.08增35.41，粗粉9109.76降176.59。（单位：万吨）

　　■焦煤、焦炭：降息预期落地引发焦煤超跌反弹

　　1.现货：吕梁低硫主焦煤1620元/吨（0），沙河驿低硫主焦煤1590元/吨（30），日照港准一级冶金焦1890元/吨（10）；

　　2.基差：JM09基差76.5元/吨（4），J09基差-208元/吨（-66）；

　　3.需求：独立焦化厂产能利用率75.26%（0.57%），钢厂焦化厂产能利用率86.58%（-0.15%），247家钢厂高炉开工率82.36%（0.00%），247家钢厂日均铁水产量240.82万吨（0.01）；

　　4.供给：洗煤厂开工率71.73%（-2.57%），精煤产量61.11万吨（-1.57）；

　　5.库存：焦煤总库存2046.65吨（-6.15），独立焦化厂焦煤库存767.34吨（-5.17），可用天数8.55吨（-0.09），钢厂焦化厂库存728.49吨（-0.56），可用天数11.66吨（0.01）；焦炭总库存904.17吨（-12.58），230家独立焦化厂焦炭库存80.35吨（-2.21），可用天数8.67吨（-0.17），247家钢厂焦化厂焦炭库存602.79吨（-6.77），可用天数11.53吨（-0.10）；

　　6.利润：独立焦化厂吨焦利润40元/吨（39），螺纹钢高炉利润-26.85元/吨（31.02），螺纹钢电炉利润-283元/吨（10.21）；

　　7.总结：降息预期兑现，双焦均出现明显反弹。前期超跌加上库存低位引发焦煤大幅反弹。然而，当前双焦基本面并未发生明显变化，进口煤仍有增量预期，限制此轮焦煤反弹高度。焦炭当前供需尚可，因此价格韧性将高于焦煤，此番降息预期带来的反弹对黑色板块都是重大利好，短期内双焦均存在反弹潜力，然而考虑到基本面的弱势，反弹高度将较为有限。

　　■纯碱：需求表现淡稳

　　2.基差：重碱主流价：沙河2305基差270元/吨。

　　3.开工率：全国纯碱开工率89.6，氨碱开工率92.77，联产开工率86.29。

　　4.库存：重碱全国企业库存27.84万吨，轻碱全国企业库存19.17万吨，仓单数量1309张，有效预报789张。

　　5.利润：氨碱企业利润474.4元/吨，联碱企业利润765.6元/吨；浮法玻璃（煤炭）利润369元/吨，浮法玻璃（石油焦）利润715，浮法玻璃（天然气）利润462元/吨。

　　6.总结：纯碱供应稳定，订单尚可，产销基本平衡，个别企业库存高。下游需求表现淡稳，按需为主。短期看，纯碱走势震荡偏稳看待。

　　■玻璃：观望情绪较浓

　　1. 现货:沙河市场-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市场1862.4元/吨,华北地区主流价1850元/吨。

　　2. 基差：沙河-2305基差：249。

　　3. 产能：玻璃日熔量164060万吨，产能利用率81%。开工率80%。

　　4. 库存：全国企业库存5553.7万重量箱，沙河地区社会库存340万重量箱。

　　5.利润：浮法玻璃（煤炭）利润369元/吨，浮法玻璃（石油焦）利润715元/吨，浮法玻璃（天然气）利润462元/吨。

　　6.总结:近日产销表现不一，中下游采买意愿一般，拿货以刚需为主，部分企业存以价换量行为，预计本周价格弱稳运行。原片价格不稳，场内观望心态浓厚。

　　■PTA：PX价格坚挺支撑TA

　　1.现货：CCF内盘5545元/吨现款自提 (+50)；江浙市场现货报价场5560-5620元/吨现款自提。

　　2.基差：内盘PTA现货09 +110（-5）；

　　4.成本：PX（CFR台湾）：998美元/吨（+22）；

　　5.负荷：83.5%。

　　6.装置变动：华东一套250万吨PTA装置按计划今日停车检修，预计检修时间15天左右。西南一套90万吨PTA装置已重启出产品，预计近日出合格品。

　　7.PTA加工费：150元/吨（-90）

　　8.总结：终端渡河下降，聚酯负荷高位维持，后续要看终端的订单情况。目前PTA负荷高位，PTA加工费低位，后续或有新增检修计划。

　　■MEG：6月进口量有增加预期

　　1.现货：内盘MEG 现货3878元/吨（+16）；内盘MEG宁波现货：3890元/吨（+15）；华南主港现货（非煤制）4050元/吨（+50）。

　　2.基差：MEG主流现货-09主力基差 -75（-3）。

　　3.库存：MEG华东港口库存102.2万吨（+1）。

　　4.MEG总负荷：54.16%；煤制负荷：57.06%。

　　■橡胶：午后调剂家良好暂无影响胶水上量

　　1.现货：SCRWF（中国全乳胶）上海11775元/吨（+50）、TSR20（20号轮胎专用胶）昆明10550元/吨（0）、RSS3（泰国三号烟片）上海13550（+50）。

　　2.基差：全乳胶-RU主力-185元/吨(-15）。

　　3.库存：截至2023年6月11日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量91.8万吨，较上期下降0.12万吨，环比降幅0.13%。

　　4.需求：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.06%，环比+0.63%，同比+16.04%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为66.72%，环比+0.38%，同比+8.86%。

　　■PP：丙烯价格可能出现阶段性止跌企稳

　　1.现货：华东PP煤化工6750元/吨（-100）。

　　2.基差：PP09基差-175（-131）。

　　3.库存：聚烯烃两油库存72万吨（-1）。

　　4.总结：目前PP盘面价格估值并不低，虽然这套下边际的估值体系不能用来作为上边际使用，但从PP盘面价格与粉料加工成本的差值以及粒粉价差来看，水平都处在偏高位置。考虑到丙烯价格可能出现阶段性的止跌企稳，这种偏高的价差水平可能会通过粒粉价格的双向奔赴进行修复，在这种背景下，高位趋势性的空单可以继续持有。

　　■塑料：L-PP价差短期受到煤油比价修复影响

　　1.现货：华北LL煤化工7700元/吨（-20）。

　　2.基差：L09基差-12（-75）。

　　3.库存：聚烯烃两油库存72万吨（-1）。

　　4.总结：从年内的阶段性走势来看，L-PP价差走势受到二者月度供应差以及成本端煤油比价影响较大。在PE供应增速大幅小于PP，而成本端供应有收缩的原油也明显强于煤炭的带动下，L-PP价差出现明显走强，从后续二者月度供应差的推演来看，年内L-PP价差的目标位可能会在1000附近，不过短期受到煤油比价的修复影响，价差可能有所回调。

　　■原油：季度内中国原油需求还能维持在一个相对高位

　　1. 现货价（滞后一天）：英国布伦特Dtd价格72.45美元/桶（-3.24），OPEC一揽子原油价格72.79美元/桶（-3.50）。

　　2.总结：中国原油需求方面，国内出行需求可能是今年国内各需求领域恢复最为亮眼的部分，百度全国迁徙规模指数对波斯湾六国出口至中国原油量存在2-3个月的正向领先性，从其领先性指引看，未来一个季度内中国原油需求还能维持在一个相对高位。但随着放开后需求集中脉冲式释放完毕以及二阳感染人数上升，国内出行需求又将迎来一波回落，限制原油需求的持续抬升。

　　■棕榈油/豆油：美核心通胀低于预期，巩固停止加息基础

　　1.现货：24℃棕榈油，天津7260（0），广州7050（0）；山东一级豆油7520（+30）。

　　2.基差：09，一级豆油230（-68），棕榈油广州372（-122）。

　　3.成本：7月船期印尼毛棕榈油FOB 797.5美元/吨（+12.5），7月船期马来24℃棕榈油FOB 802.5美元/吨（+12.5）；7月船期巴西大豆CNF 512美元/吨（-8）；美元兑人民币7.17（+0.02）。

　　4.供给：SPPOMA数据显示，2023年6月1-10日马来西亚棕榈油产量环比下降11.77%。油棕鲜果串单产环比下降11.56%，出油率环比下降0.04%。

　　5.需求：ITS数据显示，马来西亚6月1-10日棕榈油产品出口量为295,990吨，较上月同期的355,380吨下降16.7%。

　　6.库存：中国粮油商务网监测数据显示，截止到2023年第22周末，国内棕榈油库存总量为48.4万吨，较上周的51.9万吨减少3.5万吨。国内豆油库存量为98.3万吨，较上周的89.2万吨增加9.1万吨。

　　7.总结：美国劳工部报告显示 CPI 在4月上涨0.4％之后，5月上涨0.1%，核心通胀率保持在0.4％不变，低于预期。原油在下沿再获支撑。央行降息10个基点亦提振市场情绪。国内受氢化酯化品、起酥油大量进口挤压需求影响，目前棕榈油现货成交依旧偏淡。人民币汇率仍未止跌，棕榈油进口套盘利润有所修复。天气方面，未来一周印尼、马来部分地区降水或将低于均值。预计棕榈油基差相对坚挺，关注近月正套机会。

　　■豆粕：宏观回暖美豆大涨

　　1.现货：张家港43%蛋白豆粕3640（-20）

　　2.基差：09张家港基差94（-52）

　　3.成本：7月巴西大豆CNF 512美元/吨（-8）；美元兑人民币7.17（+0.02）

　　4.供应：中国粮油商务网数据显示， 第23周全国油厂大豆压榨总量为209.74万吨，较上周增加7.07万吨。

　　5.需求：6月13日豆粕成交总量26.8万吨，较上一交易日增加14.51万吨；其中现货成交13.1万吨。

　　6.库存：中国粮油商务网监测数据显示，截止到2023年第22周末，国内豆粕库存量为48.9万吨，较上周的27.4万吨增加21.5万吨。

　　7.总结：美国大豆播种率为96%，市场预期为96%， 五年均值为86%；出苗率为86% 五年均值为70%；优良率为59%，市场预期为60%，此前一周为62%。目前市场对于天气炒作敏感度上升。昨日国内现货成交有所回暖。目前按巴西豆进口成本折算连粕主力合约明显低于豆粕保本价，豆粕现货经过持续下跌，已具备一定蛋白性价比优势。下游企业物理库存天数低位回升。中低品质小麦对豆粕+玉米的饲用组合替代优势有所弱化。目前国内进口豆套盘榨利有所走低。模型显示6月美国大豆产区中北部降雨可能偏少。豆菜粕价差可能有所承压，但维持逢低做扩思路。

　　■白糖：关注巴西压榨节奏

　　1.现货:南宁7260（0)元/吨，昆明7010(10)元/吨，仓单成本估计7230元/吨

　　2.基差:南宁1月664；3月791；5月848；7月237；9月291；11月492

　　3.生产:巴西5月上半产量同比大幅度增加，国际贸易流边际缓解。印度最终产量预估到3200-3300万吨，出口配额不再增加。国内广西减产致全国产量减产。

　　4.消费:国内情况，需求预期持续好转，5月国产糖累计销售量同比增加88万吨，产销率同比大幅增加；国际情况，全球需求继续恢复，出口大国出口总量保持高位。

　　5.进口：4月进口7万吨，同比减少35.3万吨，船期到港普遍后移，按照船期推算，预计三季度上半段进口也非常少。

　　6.库存：5月272万吨，同比减少143万吨。

　　7.总结：巴西进入压榨高峰，产量大量兑现，国际贸易流边际缓解紧张，原糖期货上行趋势减弱。国内南方提前收榨趋势，产量低于市场预期，5月库存均创历史低位，进口量短期无法到港，大量船期后移，国内消费反弹明显，供需存转为紧张，国际市场关注巴西产量兑现的节奏和出口节奏，国内市场关注进口糖到港时间。

　　■棉花：基差全部转正

　　1.现货:新疆17042（122）；CCIndex3218B 17461（58）

　　2.基差:新疆1月232；3月362，5月512；7月377；9月172；11月207

　　3.生产:USDA6月报告环比调增产量，中国和土耳其产量减少被其他国家增产抵消，库存环比调增，但同比总体减少。进入6月北半球播种基本进入尾声，美国产区的干旱天气改善，总体美国增产预期。

　　4.消费:国际情况，USDA6月报告环比调增消费，全球贸易量和消费量预期复苏。

　　5.进口：本产季全球贸易量进一步萎缩，新产季贸易量有所反弹。国内方面4月进口8万吨，同比减少9万吨，2022全年进口194万吨，同比减20万吨，预计后期会进一步减少。

　　6.库存：市场进入6月下游进入淡季，开机率有所回落，成品库存积累，但是中间品库存去化。

　　7.总结：宏观方面，市场预计加息阶段进入尾声，宏观风险尚未完全消失。当前产季国际需求整体不好，限制国际棉价反弹上方空间，但预期始终向好。国内市场，产业链在年后逐渐恢复运，但是6月进入淡季，当前上游建库和下游去库告一段落。种植端进入播种季节末期，关注生长期天气变化。

　　■玉米：外盘延续反弹态势

　　1.现货：南港下跌。主产区：黑龙江哈尔滨出库2520（0），吉林长春出库2560（0），山东德州进厂2800（0），港口：锦州平仓2700（0），主销区：蛇口2780（-20），长沙2860（0）。

　　2.基差：锦州现货平舱-C2307=49（-30）。

　　3.月间：C2309-C2401=82（7）。

　　4.进口：1%关税美玉米进口成本2572（49），进口利润208（-69）。

　　5.需求：我的农产品网数据，2023年23周（6月1日-6月7日），全国主要149家玉米深加工企业（含淀粉、淀粉糖、柠檬酸、酒精及氨基酸企业）共消费玉米111.85万吨（1.93）。

　　6.库存：截至6月7日，96家主要玉米深加工厂家加工企业玉米库存总量346.1万吨（环比-8.87%）。18个省份，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至6月8日，饲料企业玉米平均库存26.56天（-0.54%），较去年同期下跌33.09%。截至6月2日，北方四港玉米库存共计236.1万吨，周比+2.6万吨（当周北方四港下海量共计12.6万吨，周比-32.1万吨）。注册仓单量50878（0）手。

　　7.总结：美国产区天气尚存隐忧，美玉米最新优良率下滑，巴西新粮进度略偏慢，外盘玉米价格短期延续反弹态势。国内新季小麦价格有所上涨，短期国内玉米价格暂时摆脱竞品限制。连盘期价合约在接近60日线压力位处遇阻陷入震荡。中期能否继续上行，取决于陈作缺口能否兑现，关注震荡后的方向选择。

　　■生猪：猪价继续磨底

　　1.生猪（外三元）现货（元/公斤）：局部小涨。河南14100（0），辽宁14200（100），四川14100（0），湖南14200（0），广东14800（0）。

　　2.猪肉（元/公斤）：平均批发价19.24（-0.05）。

　　3.基差：河南现货-LH2309=-2095（-95）。

　　4.总结：整体生猪市场维持供应充足，需求不旺的格局，生猪现货价格低位震荡。期货价格有所反弹，或受周边品种带动影响，同时6月集团出栏计划缩减。但是6月消费预期虽气温升高而继续减弱，持续性上涨驱动缺失，预计现货价格持续上涨可能性不高，等待大肥存栏去化充分。