螺纹钢

　　截至05月17日当周，找钢网建材产量338.98万吨，周环比增5.34万吨，升1.60%；年同比减55.02万吨，降13.96%。建材厂库374.70万吨，周环比减25.97万吨，降6.48%；年同比减94.18万吨，降20.09%。建材社库570.89万吨，周环比减31.98万吨，降5.30%；年同比减112.77万吨，降16.50%。建材表需396.93万吨，周环比降3.26万吨，降0.81%。评：当前钢市成交量非常不稳定，反映出市场多空交织，博弈激烈。一方面，随着近期成本大幅下移，钢厂亏损明显收窄，继续减产意愿或不强，原燃料价格获得支撑，供需矛盾也确实出现缓解。另一方面，楼市复苏放缓，高温多雨天气等影响，需求表现韧性不足。整体来看，市场不确定因素较多，短期钢价涨跌波动频繁，处于区间震荡运行。

　　焦炭

　　Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利68元/吨；山西准一级焦平均盈利146元/吨，山东准一级焦平均盈利88元/吨，内蒙二级焦平均盈利24元/吨，河北准一级焦平均盈利62元/吨。评：焦炭第八轮提降幅度缩窄，部分焦煤品种线上竞拍溢价幅度有所扩大。综合来看，随着原料端焦煤竞拍情况好转，对焦炭现货价格有一定支撑，钢厂盈利水平有所改善，对焦炭采购积极性略有回升，预计短期焦炭市场低位震荡运行为主。

　　生猪

　　据农业农村部监测，5月17日“农产品批发价格200指数”为123.07，“菜篮子”产品批发价格指数为123.88，全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.39元/公斤，下降0.1%。评：现货方面，终端需求恢复不快，养殖端出栏压力依旧较大，供大于求背景下，短线价格很难持续走高。冻品分割入库以及少量的二次育肥，再加近期的传统仔猪补栏旺季，对价格形成些许支撑，导致价格不会持续下行。综合来看，短线处于震荡磨底过程，区间操作为主，若反弹亦有限，反弹后仍旧可以布局空单。

　　棕榈油

　　南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)最新发布的数据显示，2023年5月1-15日马来西亚棕榈油产量环比增加16.72%。印尼贸易部周一公布，印尼将5月16-31日期间的毛棕榈油参考价格定在每吨893.23美元。评：国内棕榈油短期库存预期会继续下降，支撑棕榈油下方价格。SPPOMA数据显示5月上半月产量环比增加16.7%，市场预计5月产量强劲复苏，打压棕榈油价格。更大的利空考虑需要配合全球经济衰退带来对能源等宏观情绪的衰退，短期棕榈油期货价格震荡运行为主，建议区间操作。

　　国债

　　银行间回购定盘利率多数上涨。FR001涨6.0个基点报1.62%；FR007涨5.0个基点报2.0%；FR014跌10.0个基点报2.0%。评：资金面略有上行，利空债市。经济数据持续向好，施压债市。结合一季度货币政策报告，短期货币政策增量宽松有限，后续货币政策平稳，精准发力或成为重点。国债进一步上涨动力不足，震荡寻顶过程，关注做空机会。十年期国债主力合约下方支撑位暂看101.5。

　　黄金

　　欧元区4月CPI终值同比升7%，预期7%，初值升7%；环比升0.6%，预期升0.7%，初值升0.7%。评：欧元区通胀虽然符合预期，但是仍然高于前值。结合近期美国经济数据及官员讲话，美元指数非常强劲，短期上涨趋势明显。美黄金考验1980关键支撑位，鉴于债务上限谈判结果需要6月1日方能验证，并且距离下次议息会议时间较长，在这么长的时间内，贵金属进一步下探1950概率非常大。人民币汇率将反向跟踪美元，人民币汇率短期贬值，利多沪金，但幅度有限。建议沪金前期多单暂时规避美黄金的下跌动能，逢高止盈离场，待回调到位后，再逢低做多。沪金主力08合约下方支撑位暂看446.5。

　　原油

　　俄罗斯能源部数据显示，4月俄全国原油产量产量约为967万桶/日，较2月减少逾44万桶/日，接近承诺减产水平；EIA 公布最新一周库存数据，数据显示美国至5月12日当周EIA原油库存+ 504万桶，汽油库存-138.1万桶，美国原油产品四周平均供应量为1993.4万桶/日，较去年同期增加1.99%；巴西国家石油管理局周三公布的数据显示，巴西4月份石油和天然气产量环比下降12.1%，至350万桶油当量/日；其中原油产量下降13.48%至269.5万桶/日。评：周三宏观端的乐观情绪推升了油价，拜登表示相信美国不会发生违约，众议院议长麦卡锡称本周达成协议“可行”，这些都提振了市场的风险偏好，美股及原油价格因此走高。整体上，原油最大的支撑是OPEC+的减产，俄罗斯总统和副总理也表示5月该国已经遵守了减产协议。油价的利空仍是宏观衰退前景。短期观望或短多。

　　PTA

　　亚洲PX上涨7美元/吨至969美元/吨，PXN上涨11美元/吨至392美元/吨；PTA负荷稳定在79.22%，持平；PTA装置方面，中泰、新凤鸣检修，恒力4号将检修，目前市场加工费为387元；近期聚酯工厂负荷在87.5%，终端织机负荷提升至7成上方。评：隔夜受美国债务谈判趋于乐观影响，原油及大宗商品反弹，带动PTA上涨。整体上，PX持续回落，导致PTA 的成本下降，支撑作用减弱，PTA现货承压。09合约深贴水，短期盘面跟随宏观及原油反弹，预计时空均有限，观望或短多。

　　甲醇

　　截止5月17日，甲醇港口样本库存77.3万吨，周上升0.3万吨；甲醇样本生产企业库存36.3万吨，周上升0.1万吨；样本企业订单待发25.1万吨，周增加3.5万吨；江苏太仓市场价2360元/吨，上升25元/吨；神华宁煤100万吨/年甲醇装置近期检修结束。评：成本端煤炭价格有所企稳，5月中旬甲醇整体供应充裕，需求端进一步驱好有限。甲醇港口库存窄幅累库，江苏地区库存波动不大。西北甲醇市场氛围较好，贸易转单价格上涨，多补空成交为主，沿海现货成交略显不佳，整体基差偏弱。预计甲醇短期震荡运行，09合约下方支撑2240一线，建议观望。

　　纯碱

　　全国重质纯碱主流价2447.5元/吨，下降18.7元/吨；纯碱开工率89%，环比+1.2%；纯碱企业库存52.6万吨，周下降0.4%；远兴能源阿拉善天然碱项目一期500万吨/年纯碱产能计划于6月建设完成；全国浮法玻璃均价2224元/吨，环比上日-2元/吨；全国浮法玻璃样本企业总库存4612.3万重箱，周度上升1.9%。评：纯碱开工高位有所回升，新产能投放预期较强。下游光伏玻璃开工高位，浮法玻璃开工持稳，沙河部分厂家价格下调，市场成交重心亦下移，华东市场维稳为主。纯碱市场表现清淡，下游需求未见明显波动，当前关注新装置投产进度，业者心态谨慎。预计纯碱09合约短期震荡偏空，上方压力1860一线，建议空单谨慎持有。