主要逻辑： 　　1、供给方面：冷修放缓，供应短期刚性维持。现货价格反弹，利润出现恢复，部分厂家亏损叠加库存高企，由于冷修特性，以及近期需求预期回暖，短期集中冷修概率不大。节后冷修不及预期，且部分产线复产，预计短期供应仍保持刚性。 　　2、需求方面：深加工订单环比好转，地产资金问题有所改善。地产销售环比回升，同比已经转正，持续性有待观察，且销售好转向资金以及玻璃需求传导仍需时间。下游深加工厂4月底订单天数16.5天左右，环比增加1.7天，同比21年仍旧偏弱。总体而言，短期需求有一定脉冲，但持续性仍待观察，从资金角度来看短期需求修复仍旧延续。关注节后终端情况。 　　3、库存方面：本周库存去化放缓，整体库存水平回归正常。全国浮法玻璃样本企业总库存4527.2万重箱，环比-1.04%，同比-36.78%。 　　4、利润方面：现货不断上调，企业盈利好转。本周大部分地区价格有所上调，绝大部分产线盈利有所好转，全行业均有利润。 　　5、总体来看：终端订单环比好转，且3月地产数据显示资金问题有所缓解，玻璃需求的修复或具有一定的持续性。由于供应端较为刚性，大规模冷修概率较低，年后地产资金难以缓解，总量高库存下，预计价格仍面临一定压力，但下方空间有限。当前首要是关注终端需求能否承受库存的流动，深加工订单尽管环比改善较强，但同比仍旧偏弱，因此若现货产销回落，则价格或面临一定压力。今年地产政策预期积极，且供应端仍有收缩空间，若地产资金改善或宏观预期走强则玻璃价格能出现一定修复。 　　操作建议：区间操作与逢低做多。 　　风险因素：终端需求不及预期（下行风险）；生产线冷修超预期（上行风险）

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。