美国多重数据确认经济下滑的现实，具有极强韧性的就业市场和服务业部门也撕开一道裂口，随着高利率和深度倒挂收益率曲线的长时间冲击，美国实体经济各部门均会面临亏损的风险，二季度市场风险偏好预计会整体偏暖，宏观总需求的压力会越来越大，长久期资产（权益、十债）可以作为多头重点配置，短久期资产（商品、货币）可作为空配或轻配。国内地产销售、制造业、服务业经济活动等均维持高位，但经济主体对远期仍然抱有谨慎态度，信心的扭转需要政策传导的等待期，政策层面对经济托底的逆周期调节已经得以确认，货币供需数据验证居民和企业部门宽信用稳定推进，我们预判经济总量将维持震荡趋好格局。本周大类资产配置方面建议多风险资产（股票、商品）空避险资产（国债、黄金）进行配置，风格方面多周期空成长，多内需商品空外需商品，多二债空十债，多白银空黄金。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。