导语：聚丙烯原料多元化已经不争事实，而其中油制和煤制算是竞争最为激烈两个类别，由于两者在2023年聚丙烯产量供应中占比中高达79.14%，两者之间竞争从未停歇，面对聚丙烯产业链竞争白热化状态，成本及利润端竞争一直不休！

　　竞争起源-成本端竞争从未停歇

　　油制&煤制成本及利润端季度对比表

　　数据来源：隆众资讯

　　煤制聚丙烯低成本优势集中体现时间段在2010-2016年，在2016-2018是PDH制聚丙烯集中扩能阶段，煤制聚丙烯低成本优势在低价PDH成本面前表现略显逊色。而2020-2021年则是油制聚丙烯和煤制聚丙烯角色大互换关键年份。2020年由于特殊公共卫生事件所引发全球经济停摆现象，导致国际油价在当年呈现历史新低价位，同时医用防护物资需求大增，刺激聚丙烯价格快速攀升，同时令油制聚丙烯利润呈现不断扩大化。

　　2021年三季度是煤制聚丙烯最为艰难一年，同时也是油制与煤制聚丙烯抢占市场最为关键一年。由于国家“能耗双控”政策退出，以煤炭为代表产品包含甲醇价格飞速盘整，由上图煤炭2021年煤炭成本在三、四季度呈现飞跃式上涨，四季度煤制聚丙烯成本较三季度增幅10.96%，同时利润较三季度下降93.66%。而油制聚丙烯成本虽有抬高，但整体利润明显好于煤制聚丙烯。

　　2022年是国际油价拉涨最快一年，二季度国际油价创下历史新高，均价高达112美元/桶。由国际油价所引发一系列产品价格快速攀升，而此时由于煤炭价格受到国家管控，成本相对增速缓慢，而此时煤炭利润表现相对好于油制聚丙烯，由上表钟可发现当年二季度油制成本最高高达10872元/吨，而煤制聚丙烯成本却停留在550-580元/吨，相比较而言煤制聚丙烯在2022年在利润上完胜油制聚丙烯。2023年伴随全球经济下行，国际油价快速回落，给予油制聚丙烯一丝喘息机会，但终端订单跟进不足，压缩PP利润，令聚丙烯生产企业利润持续萎缩。油制与煤制聚丙烯进入共同煎熬阶段。

　　纵观历史可发现，油制与煤制聚丙烯优势并非永恒性不变的。在特定历史环境及生产条件下两者之间成本和利润优势相互交替现象非常普遍。但从国际油价今年产油国减产利好带动下，国际油价围绕80-85美元/桶偏强震荡趋势居多，油制聚丙烯高将一直受到高成本问题困扰，反观煤制聚丙烯受到国家管控成本利好影响，在利润上保持相对优势将逐步明显。