【观点】华泰期货:沥青市场短期驱动有限关注供应端实际变化
发布时间:2023-4-12 09:01阅读:465
沥青市场当前处于多空因素交织的状态,整体驱动或矛盾有限。一方面,当前终端需求增长乏力。与此同时装置开工负荷偏高,预计消费端难以完全消化供应增量,短期平衡表或继续指向累库;但另一方面,随着油价中枢反弹、稀释沥青贴水保持坚挺,沥青成本端支撑增强,炼厂在消化完前期点的低价原料后生产动力或有所减弱,可能降低开工负荷或转产渣油。此外,站在中期视角,市场对远月原料短缺的担忧还无法证伪,尤其是欧佩克减产后中重质原油趋紧的结构或进一步巩固,未来如果持续发酵,可能将对沥青估值形成额外的抬升,需要保持关注。
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