宏观面上，美国3月ISM制造业指数超预期下滑录得49.2，创2009年以来除去新冠疫情内新低，美国3月ADP就业人数录得14.5万人，不及预期，美国3月ISM非制造业PMI不及预期录得51.2；加息预期放缓但衰退论重新抬头。 　　2023年3月SMM中国精炼锌产量为55.68万吨，环比增加5.53万吨或环比增加11.03%，同比增加12.26%。基本符合2月当时预期。SMM预计2023年4月国内精炼锌产量环比减少2.38万吨至53.3万吨，同比增加7.55%。 　　云南继续限电，降水量低加上上游库存水位低，预计限电至云南雨季（最早至5月份），目前来看影响控制在此前的1万吨左右，文山限电尚未对产量造成影响。四月进入传统检修季，但减产幅度不大。 　　需求方面，本周镀锌开工率再次不及预期，需求边际增速趋缓。 　　锌价破位，重要压力位在22800-23000，支撑在22000，关注窄幅运行区间的突破方向。

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