香草期权也叫普通期权，国外将它命名为香草是因为冰激凌店只有香草口味是最简单，没有添加辅料的口味，这里也可以理解为原味。

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什么是香草期权？

香草期权也叫普通期权，国外将它命名为香草是因为冰激凌店只有香草口味是最简单，没有添加辅料的口味，这里也可以理解为原味。期权是通过期权费进行的杠杆交易，看涨为call，看跌为put。到期行权则按合约约定进行交割，放弃行权则损失期权费。

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香草期权结构

Vanilla Call香草看涨期权（平值）

香草期权是最简单的期权结构，分为看涨和看跌两种基本类型：看涨期权给期权持有者在将来以一定价格买入某种资产的权利，看跌期权给期权持有者在将来某个日期以一定价格卖出某种资产的权利；看涨期权持有者希望标的资产价格上涨，而看跌期权持有者则希望标的资产价格下跌。

期权结构

支付期权费，获得未来行权价格购买标的的权利。实际上是获得标的上涨的收益，同时规避下跌的风险。

结构特征

1、买入看涨期权期初不需要支付保证金；

2、需要支付期权费，不同标的，不同期限费用不同；

3、最大承担风险为期初支付的期权费；

4、高杠杆，以低成本博弈无上限的上涨收益可能，锁定最大风险。

收益计算

P=期末价格/期初价格

价格上涨：p>100%，收益为（p-100%）*名义本金。

价格下跌：p<=100%，损失为期权费。

情景分析

某一标的，名义本金1000万，期限1M，执行价100%平值，期权费3.6%，保证金0。

情景一：p>100%，期末股价为125%，收益为250万元，净收益为250-1000*3.6%=214万元。

情景二：p<=100%，净收益为0-1000*3.6%=-36万元。

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香草结构的适合场景和人群

适合的场景：投资标的大幅上涨或大幅下跌的趋势性行情。

适合的人群：

1、对投资标的有一定了解的投资者：投资者需对投资标的未来的涨跌幅有自己的预判；

2、担心亏损太多又不想错过行情的投资者：投资者预判投资标的将阶段性大涨或大跌，希望跟上行情分享收益，又不想完全承担波动带来的风险。

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