宏观方面，OPEC+超预期减产带动油价上行，可能进一步推高通胀，加剧市场对激进加息的担忧，但是美国多项经济数据疲软，PMI下行以及劳动力市场紧张缓解，表明经济面临较大的下行压力，下周三CPI数据将对美联储后续政策作进一步指引。 　　供给方面，OPEC+超额减产，将下半年供应偏紧的预期提前至第二季度，美国石油活跃钻机仍处于下滑通道，美国石油产量增幅有限。贝克休斯公布数据显示，上周美国石油钻探数量下滑2座至590座。OPEC+表示在200万桶/天减产基础上额外自愿减产160万桶/天，自5月至年底。沙特上调5月销往亚洲官价。 　　需求方面，美国石油产品需求上升，仍处于历史绝对值低位。炼厂需求端，进入传统检修季，开工率和投产量均有所下降。 　　库存及月差方面：美国EIA商业原油库存止涨下跌，OPEC+超额减产扭转第二季度累库预期，带动近月油价以及月差上行，两油的back结构有所加深。 　　三大机构月报将于下周发布，对基本面作进一步指引。经济数据疲软，缓解市场对美联储偏鹰动作的担忧，留意下周三CPI数据。油价处于震荡区间上沿，市场逐步消化OPEC+额外减产带来的超涨风险，要看到海内外需求有实质改善，或者美联储暂缓加息，将有可能形成上行突破。油价上方压力仍在，留意下行风险。

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