锌

资讯：

1. SMM调研显示，截至4月3日，SMM锌锭七地库存总量15.52万吨，较3月27日增加0.28万吨，较3月31日增加0.33万吨，国内库存录增。

2. 上期所发布关于2023年清明节期间有关工作安排的通知，4月4日（星期二）晚上不进行夜盘交易，4月5日（星期三）休市，4月6日（星期四）08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易。

3. 外电4月3日消息，杰富瑞集团（Jefferies）预测2023年铜价将在每磅4.10美元，2024年铜价预计为每磅4.75美元。Jefferies预测2023年铝价为每磅1.07美元；2024年铝价预计为每磅1.20美元；2025年铝价预计为每磅1.33美元。

交易策略：

上一交易日SMM1#锌锭平均价格下跌0.70%，沪锌主力合约收跌1.16%。上海地区锌锭升水较前日上涨10元/吨至20元/吨；天津地区锌锭升水较前日上涨5元/吨至-55元/吨；广东地区锌锭升水较前日下跌10元/吨至30元/吨。

基本面来看，海外复产节奏一般，海外锌精矿短期处于宽松格局，国内随着环保管控逐渐解除，此前暂未复产企业将逐步恢复生产，矿端地域性偏紧得到缓解；上周周内锌价震荡上行，冶炼厂利润处于高位，企业生产积极性较强；下游消费来看，由于小五金出口收缩和国内汽配订单疲软，压铸锌合金开工下滑；镀锌企业开工率略有下滑，但依旧处于相对高位，为锌价提供一定的支撑，考虑金三银四的消费预期，镀锌开工将持续高位震荡；受下游采购情绪低迷影响，氧化锌开工下滑。

整体来看，锌市基本面矛盾暂不突出，宏观市场情绪修复为主，沪锌库存持续低位，为锌价提供支撑，但需求迟迟不见好转，压制锌价上行，预计短期锌价区间震荡为主，警惕近期宏观面变动影响。

内容来源：宏源期货研究所

作者：曾德谦

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（风险提示：期市有风险，入市需谨慎。）