1.国务院总理李强在海南调研时强调，要加快建设具有世界影响力的中国特色自由贸易港。

　　1.据中国贸促会，目前全国出国经贸展览呈恢复性增长态势、大多数出展项目招展情况好于预期。

　　1.欧洲：17:00 欧元区3月经济景气指数。

　　股指期货：积极推涨因素将强化，继续持有沪深300期指多单

　　近日A股整体陷入震荡，但关键位支撑有效、且交投量能绝对水平尚可，技术面整体多头特征未改。而国内经济复苏大势依旧明朗，且政策面积极导向亦有深化，二者均利于提振市场信心，并强化盈利改善预期。此外，近期大类风险资产整体企稳回涨，对A股亦形成较强的正面外溢影响。故从基本面、情绪面看，积极因素仍占主导，股指整体仍将延续涨势。当前阶段各类主题热点较多、且切换节奏较快，从风格兼容性、走势稳健性看，沪深300指数仍属盈亏比最佳标的，宜继续持有。

　　沪铜：向上修复动能仍存，铜价下方支撑偏强

　　海外宏观负面拖累减弱，铜金融属性偏强，且国内政策推经济复苏支撑较强，需求向上修复的确定性较高，铜价下方支撑明确，但短期内供给仍较为充裕，大幅向上空间或有限。

　　螺纹

　　螺纹钢3大核心利空驱动，海外宏观、需求、原料，在近期均有减弱的迹象，螺纹下行压力有所缓解，能否反弹的关键，则在于国内需求，可通过观察每日钢银成交+主流贸易商建筑钢材成交+螺纹直供量来追踪。策略上：单边，新单观望，螺纹电炉（谷电）成本3900-4000之间的支撑依然有效；组合，综合考虑国内钢铁限产政策的可能性、终端需求对钢材供应的承接能力、以及废钢对铁矿的替代性回升，预计2023年下半年钢厂主动/被动限产的概率较高，钢厂利润及螺矿比有望得到修复，耐心持有买RB2310*1-卖I2309*0.5套利组合。风险：下游需求复苏持续性不佳，供给增长过快，海外衰退预期再度走强。

　　热卷

　　热卷近期面临的3大利空因素，海外宏观、需求疲软、原料利空，影响或有所减弱，其中海外风险偏好已明显回暖，需求有回升的时间和空间，铁矿基本面支撑较强，热卷价格企稳，能否反弹的核心在于国内终端需求能否改善，可观察最近1-2周现货成交是否回暖，以及回暖的持续性。策略上，单边：新单暂时观望；组合：综合考虑钢铁限产政策的可能性、终端需求对钢材产量的承接能力、以及废钢对铁矿替代性的回升，预计2023年下半年钢厂可能将主动/被动减产，钢厂利润有望得到修复，可继续持有买HC2310*1-卖I2309*0.5的套利策略。关注：下游需求恢复的情况；供给增长的节奏；美国衰退风险。

　　铁矿

　　铁矿基本面偏强，但是长期看需求续增空间有限，供给逐步增加，且国内政策风险依然存在，预计铁矿继续上行空间暂时有限。策略上：继续持有买RB2305/HC2305*1-卖I2309*0.5的套利策略。关注：监管政策；终端需求复苏持续性；美国衰退交易。

　　煤焦：原料市场逐步寻底，关注终端需求兑现及传导情况

　　焦炭

　　海外宏观负面影响走弱，商品定价重回产业基本面；当前钢厂采购补库行为放缓，焦炭现货价格进入弱势区间，而焦炉开工意愿提升、铁水产量环比续增，焦炭短期供需矛盾并不突出，预期交易或将主导盘面价格，关注传统旺季成材消费兑现能否带来增量利多因素。

　　焦煤

　　煤炭进口零关税措施的重启及澳煤性价比回升将带动焦煤进口市场回暖，而当前产地安监常态化管控使其边际影响减弱，焦煤整体供应偏紧局面将得到缓解，价格下方支撑料将下移，但考虑到焦煤期价已率先定价供应放量，盘面走势有望震荡企稳，关注传统旺季来临前终端需求增量情况。

　　纯碱：纯碱驱动不强，玻璃基本面持续改善

　　纯碱

　　光伏玻璃行业景气度下降，新产线投产节奏放缓。浮法玻璃企业盈利不佳，玻璃厂纯碱库存由去年底的30天左右压缩至现在的14天左右。轻碱需求尚处于淡季，周度出库量偏弱。且纯碱出口需求回落，近期市场也有纯碱进口量将增加的担忧，大概率今年外需对纯碱需求的补充作用减弱。下游对高价纯碱接受度有限。但是远兴装置完全投产前，纯碱产业矛盾难以积累，纯碱上下游库存均已降至低位，短期纯碱现货大跌概率较低。综合看，4月纯碱价格上下驱动均不强，近月合约存在100点左右的贴水修复空间，09合约2600的价格较为合理，未来利空可能会逐步显现，可寻找反弹做空的机会。

　　今年国内地产小周期有望迎来底部反转，商品房销售延续回暖趋势，竣工修复确定性高。且浮法玻璃供给已实际大幅收缩。预计全年浮法玻璃供需结构边际改善趋势较明确。近期浮法玻璃“弱现实”压力已有所缓解，本周玻璃主产地产销率继续保持在100%以上，预计浮法玻璃企业库存将继续下降。后期关注玻璃深加工企业新接订单的增长，以及浮法玻璃主产地（沙河、湖北、华东）高产销率的持续性。

　　原油：油价进一步上行仍需等待其他利多指引

　　供需层面与宏观层面对油价的影响不确定性仍然较高，当前月差未明显回暖、涨势主要为情绪面主导。油价进一步上行，仍需等待其他利多指引。

　　聚酯：成本端PX相对偏紧，PTA短期偏强震荡

　　PX偏紧成本端对PTA支撑偏强，PTA供需基本面相对改善，预计短期内市场或偏强震荡。

　　甲醇：港口库存大幅增长，甲醇维持弱势

　　周三期货价格窄幅震荡，各地现货价格下跌10~20元/吨，市场成交偏差。供应预期增长压制甲醇价格，同时煤炭下跌潜在利空随时释放，不建议做多期货，甚至是买入05合约的看涨期权。

　　聚烯烃：各环节库存下降，卖出L2305P7900建议止盈

　　周三期货价格宽幅震荡，反弹形态暂未打破，现货报价稳定。当前供应利空预期缓和，但终端需求并无好转，基本面暂无利好，未来一周反弹高度预计不超过100元/吨，另外上周推荐卖出L2305P7900的权利金盈利超过80%，建议逐步止盈。

　　橡胶：需求预期偏向乐观，关注港口库存拐点情况

　　海外宏观事件扰动趋弱，商品定价回归产业基本面。当前，乘用车整车厂及经销商主动清库意图明显，各地政企联合补贴力度超市场预期，而国内经济复苏大势确立，料带动重卡产销数据底部回暖，天然橡胶终端需求存边际增量；另外，考虑到当前沪胶指数处于近十年价格分位25%之下，低估值提供相当安全边际，沪胶多头策略盈亏比占优，关注今年国内产区开割季割胶预期及物候条件。

　　棕榈：基本面存修复空间，棕油支撑偏强

　　宏观拖累大概率将逐步消退，棕榈油供需两端均存在潜在利多，且价格处于偏低水平，下方支撑明确。但目前国内库存较高，关注其对价格反弹的压制。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！