1.美国3月咨商会消费者信心指数为104.2，预期为101，前值为103.4。

　　1.工信部称，将引导和支持民企、平台企业参与国家重大科技创新，促进核心技术产品研发和应用等。

　　股指期货：短期调整不改整体涨势，继续持有沪深300期指多单

　　A股短线虽有调整，但关键位支撑明确、且市场交投情绪较前期亦明显改善，技术面整体多头特征未改。从相关高频数据看，国内基本面复苏大势依旧明朗，盈利端上行驱动仍将强化。此外，海外市场负面扰动基本消化、而A股在全球市场的优势资产地位依旧明朗，亦利于提升其避险和配置价值。综合看，利多因素仍占主导，A股整体将维持涨势。当前阶段各类主题热点、及资金面节奏切换较快，且短线获利盘离场致振幅较大，故基于风格兼容性、走势稳健性，沪深300指数仍属盈亏比最佳标的，宜继续持有。

　　沪铜：向上修复动能仍存，铜价震荡走高

　　海外宏观负面拖累减弱，铜金融属性偏强，短期内向上动能仍存，且国内政策推经济复苏支撑较强，需求向上修复的确定性较高，铜价下方支撑延续。

　　目前海外经济对大宗商品的拖累持续减弱，且国内经济修复趋势不变，叠加铝自身供给端约束明确，且经过前期回调铝价处相对低位，向上修复空间较大。

　　钢矿：黑色金属下行压力有所减弱，关注终端需求能否回暖

　　螺纹

　　表需数据低于预期，原料端利空发酵，以及海外宏观风险因素增多，是螺纹价格连续2周调整的核心驱动，但从季节性角度看，需求还有回升的空间和时间，美联储加息落地后海外风险偏好回升，螺纹下行压力有所缓解，能否企稳依然关注国内需求以及铁矿石政策监管风险，前者可通过观察每日钢银成交+主流贸易商建筑钢材成交+螺纹直供量来追踪，后者关注市场信息。策略上：单边，新单观望，螺纹电炉（谷电）成本3900-4000之间的支撑依然有效；组合，综合考虑限产政策的可能、钢材终端需求对供给的承接能力、废钢替代性回升，预计2023年下半年钢厂主动/被动限产的概率较高，钢厂利润及螺矿比有望得到修复，耐心持有买RB2310*1-卖I2309*0.5套利组合。风险：下游需求复苏持续性不佳，供给增长过快，海外衰退预期再度走强。

　　热卷

　　需求表现不及预期，原料利空发酵，以及海外宏观风险因素增多，是近期热卷回调的核心驱动，但内需仍有修复可能，海外风险偏好回暖，热卷调整压力减轻，企稳反弹的核心仍在于国内终端需求能否改善，可观察最近1-2周现货成交是否回暖，以及回暖的持续性。策略上，单边：新单暂时观望；组合：综合考虑限产政策的可能、钢材终端需求对粗钢产量的承接能力、以及废钢替代性的回升，预计2023年下半年钢厂主动/被动限产的概率较高，钢厂利润有望得到修复，可继续持有买HC2310*1-卖I2309*0.5的套利策略。关注：下游需求恢复的情况；供给增长的节奏；美国衰退风险。

　　铁矿

　　铁矿基本面偏强，但是政策监管风险依然存在，预计短期铁矿上行空间暂时有限。策略上：继续持有买RB2305/HC2305*1-卖I2309*0.5的套利策略。关注：监管政策；终端需求复苏持续性；美国衰退交易。

　　煤焦：坑口焦煤竞拍市场趋弱，关注终端需求兑现传导情况

　　焦炭

　　海外宏观利空因素陆续定价，市场交易情绪或回归产业基本面，而焦炉开工意愿提升、铁水产量延续增长，焦炭短期供需矛盾尚不突出，考虑当前需求增量预期迟迟未现，现货价格进入弱势区间，负面因素拖累盘面走势，关注后续成材消费兑现能否带来增量利多因素。

　　焦煤

　　煤炭进口零关税措施的重启及澳煤性价比回升将带动焦煤进口市场回暖，而当前产地安监常态化管控使其边际影响减弱，焦煤整体供应偏紧局面将得到缓解，价格下方支撑料将下移，但考虑到焦煤期价已率先定价供应放量，盘面走势有望震荡企稳，关注传统旺季来临前终端需求增量情况。

　　纯碱：纯碱驱动不强，玻璃基本面持续改善

　　纯碱

　　光伏玻璃行业景气度下降，新产线投产节奏放缓。浮法玻璃企业盈利不佳，玻璃厂纯碱库存已压缩至14天左右，较去年底降幅超50%。轻碱需求尚处于淡季，周度出库量偏弱。下游对高价纯碱接受度有限。但是远兴装置计划6-9月分批投产，完全投产前，纯碱产业矛盾难以积累，纯碱上下游库存均已降至低位，且浮法玻璃供需结构的好转，光伏玻璃运行产能稳步增加，预计纯碱现货大跌概率较低，期货连续回调后贴水扩大。综合看，4月纯碱价格上下驱动均不强，近月合约存在100点左右的贴水修复空间，09合约2600上下价格已较为合理。

　　今年国内地产小周期有望迎来底部反转，商品房销售延续回暖趋势，竣工修复确定性高。且浮法玻璃供给已实际大幅收缩。预计全年浮法玻璃供需结构边际改善趋势较明确。近期浮法玻璃“弱现实”压力已有所缓解，本周玻璃主产地产销率均维持在100%以上，预计本周浮法玻璃企业库存将继续下降。后期关注玻璃深加工企业新接订单的增长，以及浮法玻璃主产地（沙河、湖北、华东）高产销率的持续性。

　　原油：油价进一步上行仍需等待其他利多指引

　　供需层面与宏观层面对油价的影响不确定性仍然较高，当前月差未明显回暖、涨势主要为情绪面主导。油价进一步上行，仍需等待其他利多指引。

　　聚酯：成本端支撑偏强，PTA短期窄幅波动

　　PX偏紧成本端对PTA支撑偏强，但PTA现货供应量预期增加、终端订单未见起色，供需基本面支撑不足；预计短期内市场或窄幅波动。

　　甲醇：煤价持续下跌，甲醇05合约或跌至2400

　　昨日鄂尔多斯动力煤价格跌破900远/吨，为近两年最低，今年国内外动力煤供应充足，趋势性下跌在所难免，二季度如果煤价跌至700远/吨以下，甲醇期货也将下探至2000元/吨，不过稳妥起见，建议做多PP-3MA价差，而非直接做空甲醇期货。周二期货进一步下跌，目前看涨期权最活跃行权价为2550，看跌期权为2400，对应期货运行区间[2400，2550]。

　　聚烯烃：部分下游订单增多，短期期价延续反弹

　　本周PE新增一套装置检修，PP新增3套，二者检修总产能均低于300万吨（10%产能占比），属于较低水平，4月中旬起神华宁煤和中石化多套装置计划检修，供应压力有望缓解。期货价格反弹后，现货市场成交再度活跃，BOPP和塑编企业订单量达到今年以来最高，不过月均订单量要少于去年同期30%左右，如果4月终端需求仍未好转，那么二季度的上涨预期可能要落空，建议重点关注4月上旬的下游开工率和社会库存数据。短期行情看反弹，PP2205不超过7700。

　　橡胶：需求预期偏向乐观，关注港口库存拐点情况

　　海外宏观扰动减弱，沪胶定价将重回产业基本面；当前，乘用车整车厂及经销商主动清库意图明显，政企联合补贴推进零售消费，而国内经济复苏料带动重卡产销底部回暖，橡胶终端需求存增量利多，考虑到当前沪胶指数处于近十年价格分位25%之下，低估值提供相当安全边际，沪胶多头策略盈亏比占优，关注今年国内产区开割季割胶预期及物候条件。

　　棕榈：原油反弹提振油脂板块，棕榈油基本面存修复空间

　　宏观拖累大概率将逐步消退，棕榈油供需两端均存在潜在利多，且价格处于偏低水平，下方支撑明确。但目前国内库存较高，关注其对价格反弹的压制。

　　棉花：新年度植棉意向下滑、市场信心提振，棉花CF309前多持有

　　新年度受效益不佳影响，植棉意向下降，预计新年度总产量下滑。需求端国内棉纺仍有支撑，同时海外消费仍具韧性。建议棉花CF309持多头思路。

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