纯碱市场高位震荡，新增产能投放时间有变。

　　近期纯碱期货5月合约高位震荡上涨乏力，9月合约形成M头之后并没有大幅下跌反而大幅反弹也步入区间震荡状态。这主要是纯碱新增产能投放时间向后推迟有关。国内纯碱市场高位运行。纯碱厂家轻碱主流出厂价格在2650-2850元/吨，重碱主流终端价格在3050-3150元/吨。重碱基于待发订单支撑，价格持续高位运行；轻碱下游需求偏弱，在轻碱价格相对平稳的同时片碱价格持续回调凸显替代品威胁。受旺盛需求推动纯碱厂家开工负荷率90.9%左右。

　　重要装置投产预期变化扰动市场情绪。远兴能源产能投产预期处于波动中，从最初的2022年底一期投产变为2023年5月投产9月满负荷，再到5月试车年底达产，不同口径和信息来源数据分歧尚未落定，具体投产计划有待后续跟踪。由于其体量占比举足轻重，投产及达产时间变化均对行情产生了并将带来新的剧烈冲击。尤其是对远月合约的价格造成很大影响。春季是纯碱装置的开工高峰，夏季检修季纯碱供应端将有显著减量。

　　需求端浮法玻璃预期稳定，光伏玻璃投产稳步攀升；行业库存深度去化，轻碱需求有望在3月释放。当前轻重碱出厂价差扩大到200元以上，后期轻碱需求恢复将带动产业链进一步去库。

　　下半年供需及库存情况需密切关注新产能落地达产情况。总体观点由于远兴能源新增产能巨大而且投产时间一再推迟导致9月合约的供需关系的预期暂时发生了一定变化。但长期看纯碱价格在高位，后期新增产能投产之后市场价格总体上高位回落的可能性较大。但这必须是在新增产能投产时间比较确定的情况下才能实现。

　　策略

　　中短期内现货市场仍然供需紧平衡，纯碱价格仍然高位震荡。操作上避免追涨杀跌。

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