上周末，美国硅谷银行破产事件凸显出美联储紧缩货币政策对金融系统的冲击风险，同时2月美国非农就业报告显示时薪增速超预期回落、失业率亦环比走高。市场预期美联储3月份加息50个基点的几率从上周的75%暴跌至不足10%，5月份加息50个基点的几率已被抹去，3月加息25个基点再次成为市场的主流预测，美元指数明显走弱，定价角度利多贵金属价格。同时市场避险情绪升温，贵金属反弹明显，关注明晚美国CPI数据指引。

　　对于白银，在前期贵金属回调过程中下跌幅度高于黄金，且上期所白银库存上周继续减少112.2吨至1887.3吨，为2022年12月15日来新低。风险事件发生后，伴随着前期空头减仓，白银反弹力度及空间均高于黄金，关注在主力合约在5000附近的阻力情况。