主要逻辑： 　　（1）宏观方面：中国2月制造业PMI明显回升带动全球制造业PMI重回荣枯线，这间接证实中国经济复苏。 　　（2）供给方面：原料端，国产铅精矿TC持稳，国产锌精矿TC回落，进口锌精矿TC持稳，铜精矿TC继续略降，锡精矿TC持稳；冶炼端，本周铜产量环比继续略降，铝周度产量环比继续下降，锌锭周产量环比略降，原生铅和再生铅开工继续回升，锡冶炼开工率略降。 　　（3）需求方面：本周铜杆企业开工率小幅回升，再生铜杆开工继续小幅下降，铅酸电池开工率持稳，铝初端开工率继续略升，锌初端开工率小幅下降。 　　（4）库存方面：本周国内有色库存累库继续放缓；LME有色品种库存多数小幅累库。 　　（5）整体来看：中国2月制造业PMI超预期回升强化复苏预期，人民币一度快速升值提振有色。有色供需面宽松局面逐步改观，但初端开工进一步回升势头放缓；供应仍有扰动，但秘鲁暴力政治抗议事件对部分品种带来的矿端扰动在减弱，云南铝减产已经执行完毕。中短期来看，有色料将延续震荡走势，接下来密切留意国内两会政策。 　　操作建议：短线交易为宜 　　风险因素：美联储收紧超预期；供应中断；国内经济刺激政策超预期

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。