原油：春节长假归来，国内外原油期货价格告别节前上涨步伐。在宏观氛围转空以及全球原油需求前景依然存在不确定性的背景下，油价见顶回落转入下跌趋势中。随着土耳其出现7.8级大地震以后，该国原油港口输出能力受损，叠加俄罗斯宣布3月减产50万桶/日的利多提振，国内外原油期货价格迎来止跌反弹的走势。其中美国WTI原油期货在下探至72.25美元/桶一线后稳步走高至80.62美元/桶；布伦特原油期货在下跌至79.10美元/桶一线后稳步走高至86.95美元/桶。国内原油期货2304合约在回落至514.8元/桶一线后稳步上行至575.2元/桶。对比内外原油期货价格走势来看，受益于中国原油需求预期增强以及人民币兑美元汇率在2月持续升值，导致国内原油期货价格走势要强于外盘原油期货价格。 　　从原油供需结构来看，2月国内外原油市场呈现多空分歧加剧的特征。一方面，土耳其大地震一度破坏该国原油出口设施，造成短期内市场做多情绪升温，叠加挪威和俄罗斯减产，强化了原油供应端偏紧的优势。不过另一方面，美国为了遏制高通胀，美联储依然维持鹰派信号，预计今年上半年加息周期还将持续。同时美国也将会采取逢高抛售储备原油库存的措施，来遏制通胀反弹，潜在利空开始浮现。叠加近几周美国商业原油库存持续增加，以及全球原油需求前景依然存在不确定性。弱需对于原油的负面干扰始终存在。预计后市油市还将维持多空因素纷扰背景下的箱体宽幅区间震荡走势。 　　整体而言，预计2023年3月份，美国WTI原油维持在70-85美元/桶区间内振荡，布伦特原油格维持在75-90美元/桶区间内振荡，国内原油期货主力2304合约料维持在510-600元/桶区间内运行。

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