近期国际原油市场陷入多空分歧加剧的状态。一方面，持续走低的国际原油期货价格引发OPEC+产油国实施大规模减产的措施，另一方面，面对欧美国家高通胀局面，尽管美联储和欧洲央行已经大幅加息，但收效甚微且政策需要时间传导。超常规加息措施令流动性收紧，经济也面临下滑风险，原油需求前景被不断削弱，导致消费端压缩并导致油价面临下移风险。国际原油市场多空力量互相博弈导致油价转入箱体内宽幅震荡的走势。本周以来，国内外原油期货价格延续这种状态，其中美国WTI原油期货价格维持在81.30-87.14美元/桶区间内运行；布伦特原油期货价格维持在88.77-93.21美元/桶区间内运行，二者维持窄幅波动走势。国内原油期货主力2212合约跌幅较为明显，期价收低2.95%至663.9元/桶。我们认为，后市国际原油市场依然无法摆脱这种箱体区间震荡模式。供应端方面，OPEC+产油国极力干预油价，采取主动收缩产能的方式来缓解未来油市供需过剩预期。而欧美等原油消费国经济下行风险存在，原油需求面临萎缩，将导致油价重心下移。在供需双方博弈加剧的背景下，预计后市国内外原油缺乏单边行情的基础，料维持区间内的宽幅振荡走势。

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