加息利空消化、中国经济复苏预期升温，油价重启涨势，能化品种纷纷跟涨！PTA、LPG、原油等涨超2%。此外，美国宣布对镍等金属征收额外关税，沪镍走低，跌近2%。

　　【要闻汇总】

　　中国2月官方制造业PMI52.6，预期50.6

　　中国2月官方制造业PMI52.6，预期50.6，前值50.1。非制造业商务活动PMI56.3，预期54.9，前值54.4。综合PMI56.4，前值52.9。三大指数均连续两个月位于扩张区间，经济景气水平继续回升。

　　财政部部长刘昆：适度加大财政政策扩张力度 在专项债投资拉动上加力

　　据中国网，财政部部长刘昆表示，“加力”，就是要适度加大财政政策扩张力度。加力点主要是三个：一是在财政支出强度上加力。在2022年全国一般公共预算支出26.06万亿元的基础上，今年我们将统筹财政收入、财政赤字、贴息等政策工具，适度扩大财政支出规模。二是在专项债投资拉动上加力。合理安排地方政府专项债券规模，适当扩大投向领域和用作资本金范围，持续形成投资拉动力。三是在推动财力下沉上加力。持续增加中央对地方转移支付，向困难地区和欠发达地区倾斜，兜牢兜实基层“三保”底线。

　　找钢网库存分析：截至03月01日当周，产量再度攀高，去库略有放缓

　　截至03月01日当周，产量再度攀高，去库略有放缓。建材产量352.73万吨，周环比增6.00万吨，升1.73%；年同比减25.89万吨，降6.84%。建材厂库540.51万吨，周环比减8.79万吨，降1.60%；年同比增129.54万吨，升31.52%。建材社库741.00万吨，周环比增4.45万吨，升0.60%；年同比减75.67万吨，降9.27%。

　　发改委运行局指导地方做好煤炭生产供应保障工作

　　国家发改委官网消息，为贯彻落实中央经济工作会议决策部署，保障能源安全稳定供应，运行局指导各地持续做好供暖季煤炭生产供应保障工作。春节过后，督促有关产煤省区在确保安全的前提下快速恢复煤炭生产，稳定煤炭供应。近期，全国煤炭日均产量保持较高水平，全国统调电厂电煤库存保持在1.6亿吨以上，北方主要下水煤港口存煤保持在约3000万吨，处于近几年高位，环渤海港口动力煤现货价格回落至近两年低位。

　　中物联钢铁物流专业委员会：预计3月份钢材需求将继续回升

　　随着天气逐渐变暖，工地施工条件好转。各地重大项目集中签约开工，传统基建和新型基建双重发力，给予钢材强有力的支撑。政策层面不断有利好落地，房地产、机械、汽车等方面对于钢材需求也有一定程度的释放。“金三银四”的需求旺季或将有所显现，预计3月份钢材需求将继续回升。在需求回升、炼钢利润较好情况下，企业生产意愿有上升动力。但3月内两会召开，河北等地或将面临限产，对钢材生产有一定抑制作用。结合各项因素，预计3月份钢厂生产小幅波动。

　　【机构观点】

　　南华期货：市场看好中国经济强劲的增长预期 国际油价回升

　　从消息层面来看，一是，美联储周二(2月28日)公布的贴现率会议记录显示，明尼阿波利斯、圣路易斯和克利夫兰这三家地区联储上个月投票决定将银行贴现率提高50个基点，至5%。7家地区联储投票决定将利率上调25个基点至4.75%。亚特兰大和达拉斯这两家地区联储投票决定将贴现率维持在4.5%不变。二是，美国至2月24日当周API原油库存 620.3万桶，API汽油库存 -177.4万桶，美国至2月24日当周API精炼油库存 -34.1万桶。二是，2月25日电，美国至2月24日当周石油钻井总数600口，连续两周下跌，同时近3个月钻井数量基本停滞不前。

　　当前主导油价的主逻辑依然是美联储加息背景下的经济下滑预期VS 全球原油供给缺乏边际增量、中国需求复苏和俄乌冲突带来的风险溢价。当前价格仍然维持宽幅震荡，预计布伦特原油在75-90美元/桶，在风险事件推动下会达到70-95美元/桶。

　　PTA方面，2月下聚酯负荷提升较快，且持续低加工费下，二季度不少装置有检修迹象，整体而言，3-5月份仍处于累库状况，具体幅度依赖于需求，仍需密切关注终端起色。芳烃的价格天花板在于汽油，由于本周四美国汽油去库开始提前去化，且需求增量显著，在当前汽油库存中性的状况下，调油的故事仍有反复余地。美国甲苯走强22美金，二甲苯价格略有下跌，当前出行需求的强现实强预期，给予芳烃的支撑偏强，而消费类的化工品需求仍表现低迷，使得近期芳烃烯烃市场再度出现明显的分化。持续的低加工费使得，部分检修计划前置，且由于聚酯开工的迅速提升，3-5月的TA累库预期有所转好。上半年的，大的预期仍在化工品利润修复，成本端，芳烃上半年偏强，综合预期下，TA仍有上行空间。

　　方正中期期货：玻璃纯碱3月开门红 偏多思路配置

　　今日早盘玻璃纯碱得到关键整数关口支撑，双双摆脱近期震荡走势联袂走高。

　　玻璃方面，从宏观和产业高频数据看，房地产相关的大板需求正在回升过程中，期现货价格在显著低于生产成本的状况下缺乏持续走弱的基础。随着下游复工复产进度加快，经济稳定回暖态势的进一步形成，玻璃市场企稳回升值得期待。当前玻璃深加工企业宜把握05合约及09合约难得的低价买入套保机会，为2023年度的稳健经营打下良好基础。

　　纯碱方面，生产企业库存于低位水平持续下滑，现货价格新一轮调涨开启。2023年纯碱整体供需两旺而上半年供给增量有限，轻碱下游需求逐步恢复，补库需求有望在3月份释放，纯碱紧平衡的状况或进一步加剧，建议纯碱需求方买入套保头寸于05合约逢低积极参与。

　　短期内消息面对镍价起到一定的打压作用，基本面仍然偏弱

　　早盘沪镍期货延续弱势，现跌近3%，国信期货研报观点指出，消息面，针对美国宣布对镍等金属征收额外关税，LME宣布立即暂停位于美国的LME仓库对俄罗斯原铝、铜、铅、镍或铝合金(以NASAAC的形式)进行新的仓单注册，市场对流动性忧虑情绪加剧。

　　上游端，镍矿价格高位持稳。精炼镍方面，临近换月国内现货升水持续下行，现货成交呈弱。镍铁方面，华东某钢厂以1335元/镍点(到厂含税)成交数千吨高镍生铁，镍铁价格持续下跌趋势。

　　需求端，不锈钢现货报价接连下调，成交再度走弱。合金端，受镍价高企影响，厂家仍存畏高情绪。新能源领域，硫酸镍价格上行趋势放缓，硫酸镍复产纯镍的盈利窗口有所收窄，企业复产电积镍热情较两周前有所下降。库存端，LME及国内库存持续低位下行。短期内消息面对镍价起到一定的打压作用，基本面仍然偏弱，低库存对镍价起到一定支撑作用，预计镍价短期震荡下跌。