重要提示

　　美联储会议纪要再释“鹰派”信号，原油、沪铝后市如何；进口存缩量预期，本周甲醇如何演绎；养殖成本高位，鸡蛋将受何影响

　　报。

　　原油

　　美国经济数据表现好于预期，美联储会议纪要显示决策者支持继续加息以抑制通胀，通胀高企推升美国利率峰值预期，美元指数震荡上行。欧盟禁运俄罗斯成品油并实施价格上限措施，沙特表示欧佩克联盟产量协议将全年保持不变，俄罗斯计划3月减产50万桶/日并将其西部港口石油出口量削减25%，美国炼油厂季节性检修，商业原油库存连续大幅增加，欧美加息前景推升经济衰退及需求放缓忧虑，需求端中国需求复苏与欧美需求放缓博弈加剧，短线原油期价延续震荡走势。

　　技术上，SC2304合约期价面临565区域压力，下方趋于考验525区域支撑，短线上海原油期价呈现震荡整理走势。交易策略，短线525-565元/桶区间交易。

　　沪铝

　　上周沪铝期价震荡收涨。宏观上，美联储会议纪要显示其抗击通胀的强硬立场，而美国上周初请失业金人数下降，市场担忧美联储会在更长的时间维持加息以达到控制通胀，国内方面，各项经济政策落实，经济向好预期不变。

　　基本面上，矿端，Mysteel统计2月17日-2月23日全球主流国家铝土矿发运总量294.83万吨，到中国铝土矿发运总量184.98万吨，环比增加18%，海漂量802.0万吨；中国16港口到港29条铝土矿船，总计铝土矿到货量413.5万吨，环比增加43%；西南地区氧化铝价格出现回调；云南省内电解铝厂减产落地，正式文件已下达，除文山某铝厂外其它电解铝厂均在整体建成产能上，将减产规模扩大至35%-42%左右，市场推算减产产能或达65-80万吨，贵州电解铝厂复产进度较慢，供应端扰动发酵；需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比继续小幅增加0.3个百分点，消费回暖预期持续，短期开工率将稳中有涨。库存上，国内外均处低位，国内方面，铝锭社库仍在累库。现货方面，上周现货表现不佳，持货商挺价困难，成交不佳，部分区域贴水走扩。

　　总体上，供应端云南减产正式落地，但下游需求暂未跟上，库存未如期转为去库，限制沪铝上行空间。操作上建议，沪铝AL2304合约短期宽幅震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。

　　瑞达期货：许方莉

　　 Z0017638

　　甲醇

　　上周国产供应虽有部分存量恢复预期，但在主产区库存继续下降背景下，配合着煤炭的止跌反弹，成交尚算良好，下游接货价格同步跟涨。沿海市场随期货盘面低位反弹，商品气氛良好，对买气带来一定支撑，现货成交转好。近期国内甲醇检修、减产涉及产能多于恢复涉及产能，产量及产能利用率下降。目前企业整体出货较好，贸易商及下游积极采购，企业新签单大幅增加，企业库存下降。伊朗装置重启推迟，2月份乃至3月上进口均存缩量预期，近期因主流库区提货量相对良好而到港计划缩减且卸货速度一般，港口库存下降。

　　需求方面，近期传统下游有所回升，烯烃仍处亏损，上周浙江地区个别装置停车检修，虽江苏少数装置负荷略有提升，但整体产能利用率仍宽幅向下。MA2305合约关注期价能否站稳2670一线，若有效突破则仍有进一步上行空间。

　　鸡蛋

　　鸡蛋期货震荡上涨，主力05合约收盘价为4430元/500千克，周比+82元/500千克。1月份存栏继续小幅回落，蛋鸡供应压力不大，且养殖成本持续处于同期高位，预计今年上半年鸡蛋价格将有望维持相对高位，对期价底部有所支撑。且生猪近期低位反弹，对鸡蛋市场有所提振。不过，根据补栏数据推算，2月新增开产蛋鸡小幅增加，且2月正值季节性淡季，下游鸡蛋走货一般，食品加工厂等补货需求较淡，电商走货也未见明显放量，整体市场交投一般。盘面来看，上周鸡蛋期价震荡上涨，关注前期高位压力情况。