1.欧洲央行称，将坚持以稳定速度大幅提高利率并保持在足够高水平，以确保通胀及时回到2%的中期目标。

　　1.发改委称，要着力扩大国内需求，支持住房改善、新能源汽车等消费，并积极扩大有效投资。

　　股指期货：短期波动不改整体涨势，耐心持有沪深300期指多单

　　近日A股短期波动虽有加大，但从主要量价指标看，关键位支撑有效、市场情绪并未显著弱化，技术面整体无转势信号。而国内宏观经济面向好大势明确、政策面则持续有增量措施，仍将持续强化盈利改善预期。综合看，相关积极因素仍有充足发酵空间，股指整体涨势未改。再从具体分类指数看，考虑当前偏中性的流动性环境、基本面复苏形势，以及盘面波动特征，价值板块的预期盈亏比依旧占优，仍宜耐心持有关联度最高的沪深300期指多单。

　　沪铜：需求预期边际修复，铜价小幅走高

　　国内宏观预期持续向好，需求端存进一步改善空间，对铜价存潜在利多，但近期美元小幅反弹，或对反弹形成一定压制。

　　沪铝：现货显去库迹象，铝价下方支撑走强

　　美元近期下方支撑走强的，但反弹空间预计有限，而铝供给端约束明确，产能释放有限，叠加下游需求预期存进一步改善空间，铝价中期向上趋势不变。但目前需求端改善仍较为缓慢，叠加美元指数扰动持续，铝价上行节奏或有反复。

　　工业硅：工业硅整体于供大于求，预计价格偏弱运行

　　工业硅市场整体仍处于供大于求的局面，预计价格偏弱运行。

　　钢矿：需求好转成本支撑有效，谨慎看多螺纹05合约

　　螺纹

　　2023年稳增长，国内经济复苏的趋势较为明确，地产存量项目有望对需求形成支撑，且螺纹供给、库存压力相对可控，生产成本（4000）及冬储成本（3900）对螺纹价格的支撑依然有效，但市场对经济、地产复苏的斜率存在分歧，旺季需求能否兑现乐观预期仍待验证。策略上：单边，谨慎看多05合约，维持依托成本线（3900-4000）逢低做多的思路；组合：澳煤恢复进口，全年焦煤供给增量约2000万吨，焦煤利润有望部分让渡给钢厂，仍可耐心持有做多螺纹05-做空焦煤05的套利组合。风险：地产用钢需求复苏不及预期，供给增长快于需求复苏。

　　热卷

　　国内经济复苏的趋势相对明确，需求已出现加速回暖迹象，热卷自身供给、库存压力相对可控，高炉成本与冬储成本处支撑较为有效，但市场对经济复苏斜率存在分歧，美国通胀数据超预期，美联储加息周期或延长，对风险资产价格形成扰动。策略上，单边：依托成本线谨慎看多05合约，关注需求复苏兑现的程度；组合：澳煤恢复通关，全年焦煤供给增量约2000万吨，焦煤利润或部分让渡给钢厂，可等待逢热卷/焦煤比值较低时参与做多热卷做空焦煤的套利策略。关注：春节后需求启动情况；大宗商品价格调控风险。

　　铁矿

　　国内经济复苏主线明确，春节后钢厂复产+外矿发运季节性回落，铁矿供需节奏存在较明确的错配，但钢厂盈利不佳，对高价铁矿接受度有限，节后补库预期可能落空，春节后铁矿供需节奏错配程度低于年初预计。策略上，谨慎看多05合约，关注120美金（盘面950-1000）的压力。关注：大宗商品价格调控风险；春节后终端需求启动情况；春节后钢厂原料补库。

　　煤焦：原料补库尚未启动，关注终端需求复苏情况

　　焦炭

　　终端乐观预期部分落空压制前期价格走势，钢厂补库采购积极性尚且不高，焦炭第三轮提降博弈继续，现货市场稳中偏弱但拐点临近，关注传统旺季来临前需求预期高度。

　　焦煤

　　国内产出季节性回升叠加进口市场补充效用显现，焦煤供应端压力逐步缓解，而焦企经营状况仍无显著改善，补库意愿尚且不强，供增需减压低价格上方空间，现货煤价表现偏弱，期价陷入震荡格局，关注进口市场放量情况及政策层面能否提振终端需求。

　　纯碱：纯碱现货坚挺，玻璃底部明确

　　基本面变化不大，供需维持紧平衡，行业低库存继续小幅去化。2023年经济复苏预期+2022年大规模冷修带来的供给收缩，浮法玻璃基本面最弱阶段大概率已过去，盘面连续调整后，估值已较为合适。

　　原油：供需层面多空因素交织，国际原油延续区间波动

　　市场信心不足致使国际油价上涨乏力，或仍延续区间内波动；而近期油轮运费持续上涨，INE原油表现或相对强势。

　　聚酯：PTA供应或出现收缩，继续向下空间有限

　　低利润下PTA供应或出现收缩，下游需求季节性回暖，PTA继续向下空间有限。

　　甲醇：基本面整体偏空，建议做多PP-3MA

　　当前港口库存处于中等水平，生产企业库存处于高位，产量因春季检修而预期减少，进口量因中东装置恢复而预期增加，需求表现一般，无显著增量，甲醇基本面缺乏上涨驱动，警惕煤炭价格下跌带来的利空，同时可尝试做多PP-3MA。

　　聚烯烃：PP检修装置增多，需求稳步回升

　　本周PP下游开工率提升速度放缓，仅为2.7%，不过仍较去年同期高3.8%。BOPP和塑编企业新订单量缓慢增加，需求虽然没有出现预期的爆发性增长，但刚需依然存在，3~4为上半年旺季，叠加检修增多，聚烯烃仍有上涨的可能，当前价格不再建议做空，生产企业可以逐步开展买入保值。

　　橡胶：轮企开工延续复苏态势，静待车市消费回暖

　　市场逐步消化年初汽车市场羸弱表现的悲观预期，沪胶走势震荡筑底；本周轮企开工继续兑现增长预期，需求传导有望提效，而后续政策刺激或将加码，终端需求边际回升概率增强，加之目前海外产区低产季临近，国内开割前天胶供应端难有增量，沪胶价格下方支撑走强，多头策略性价比逐步提升，RU2305多头头寸可择机介入。

　　棕榈：棕油估值偏低，多单安全边际较优

　　棕榈油相对和绝对价格来看均处于低位，且供需两端存边际改善空间，下方支撑不断走强，多头性价比较高。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！