我们认为沪港通资金会有一定的比例配置银行股。我们统计QFII持有银行股占其市值比例为13%，RQFII占比为40%，这两类外资都有配置银行股而且比例不低。目前市场对于沪港通开通后外资对银行股的配置与否有分歧，我们认为从QFII、RQFII的银行仓位来看，以银行不具稀缺性从而沪港通不会配置银行股的说法是不成立的，低估值、稳增长的银行蓝筹股更有希望成为外资首选的配置标的。目前A/H银行股折价8%，大行的股息率在7.5%以上，相对于境外成本不足2%的资金而言非常具有吸引力。

目前RQFII获批额度达7400亿元，截至14年6月底，已有71家境外机构总共使用2503亿元人民币RQFII额度，公募系占据半壁江山，共获批1449.5亿元。下半年增量资金将持续流入A股和银行板块。