2月16日，A股四大股指先扬后抑并全线回落，其中上证指数下跌0.96%，报收3249.03点；深成指下跌1.30%，报收11907.40点；创业板指下跌1.36%，报收2512.50点；科创50指数下跌1.86%，报收1005.18点。市场成交11,939亿元，较前日大幅增加2,559亿元。行业板块方面，电信运营（3.01%），酒店餐饮（1.75%），酿酒（0.75%）涨幅居前；通用机械（-3.05%），矿物制品（-2.83%），IT设备（-2.75%）跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌分别为503/51/4,524。从资金面上看，北上资金当日净流入67.94亿元，其中沪股通净流入30.15亿元，深股通净流入37.79亿元，今年以来净流入1,558.66亿元，开通以来累计净流入18,804.63亿元，再创历史新高。公开市场操作方面，央行当日开展4,870亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%，与前期持平，当日有4,530亿元逆回购到期，当日净投放340亿元。 　　基差方面，IM、IC、IF与IH2月合约基差分别为-4.20、17.28、3.49与1.00点，各品种基差出现分化，其中IH、IF近月合约窄幅波动且期现基本收敛，IM 　　近月合约转为升水，IC近月合约贴水扩大，在现货普跌的背景下，市场利用IC对冲的力度有所增强，本周五2月合约到期，投资者注意移仓换月。从盘面上看，现货市场成交额骤增至万亿元水平之上,且主要成交在午后下跌时出现，一方面近期涨幅较大的板块高位回调，有投资者获利兑现的迹象，另一方面，市场下方仍然具有较高的承接能力。此外，央行在逆回购市场转为投放资金，市场流动性较为充裕。当前大小盘风格轮动速度加快，但强弱持续性不强，IH、IF自去年11月1日以及IC与IM自去年12月23日反弹以来涨幅较大，尤其是IC与IM当前处于冲关的关键期，若未能有效向上突破则回补1月30日缺口的概率较大。（观点供参考）

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