早评

　　农产品

　　鸡蛋

　　刘倩楠

　　1、集装箱运价:2/10日当周SCFI集装箱运价指数995.16,环比-1.2%,同比-80%,其中上海-美西集装箱运价1293美元/FEU,环比-5.1%,同比-83.9%;上海-欧洲集装箱运价925美元/TEU,环比-3.7%,同比-88%。受通胀和全球经济衰退影响,节后集运淡季发运偏弱,欧美航线延续下跌。

　　2、干散货运价:2/13日波罗的海BDI指数报616点,环比+2.33%。

　　3、2月14日,美国1月未季调CPI同比升6.4%,预期升6.2%,前值升6.5%;季调后CPI环比升0.5%,预期升0.5%,前值降0.1%;未季调核心CPI同比升5.6%,创2021年12月以来最小增幅,预期升5.5%,前值升5.7%;核心CPI环比升0.4%,预期升0.4%,前值升0.3%。

　　4、欧洲议会在斯特拉斯堡以340票赞成,279票反对和21票弃权,通过了2035年欧洲停售燃料发动机车辆议案。

　　集装箱航运方面,节后集装箱船供需格局继续转弱,闲置运力继续增加。美国1月CPI同比升6.4%超出市场预期,美联储加息预期持续扰动市场,在欧美需求继续走弱的的背景下,预计短期集装箱运价震荡偏弱。继续关注土耳其因地震受损带来的供应链扰动。

　　干散货航运方面,上周澳巴发运受天气影响铁矿石发运量下降,目前国内钢厂利润小幅回升,但仍处低位,一季度巴西进入雨季,发运受到压制。俄乌冲突和欧洲能源危机背景下煤炭需求增加,中国春节后随着下游开工率提升以及澳煤出货逐渐增加,煤炭运输需求有望改善。粮食方面,目前巴西大豆收割进步不及预期,后续随巴西天气好转和粮食发运旺季到来,需求有望好转。整体来看,干散货运价短期继续震荡筑底,后续有望在天气好转和中国经济复苏带动下出现反弹。

　　隔夜CBOT大豆指数下跌0.03%至1506.25美分/蒲,美豆粕指数上涨0.04%至477.1美金/短吨;

　　1.Anec:基于船运计划数据预测,2月12日-2月18日期间,巴西大豆出口量为275.35万吨,上周为169.28万吨;豆粕出口量为64.38万吨,上周为23.45万吨;

　　2.Agroconsult:巴西22/23年度大豆产量预计为1.53亿吨,低于之前预估的1.534亿吨,中西部各种对南里奥格兰德州的作物问题进行补偿。调查组表示收割单产较21/22年度提高18.4%,丰产预期强化;

　　3.油世界:过去一个月中,阿根廷豆粕出口量仅为120-130万吨,远低于过去5年200万吨的均值,巴西为143万吨,较去年高点略有下滑。美国1月出口预计为130万吨,比去年的118万吨增加;

　　4.我的农产品:截止2月10日当周,油厂大豆库存为422.05万吨,较上周减少63.12万吨,减幅13.01%,同比去年增加69.78万吨,增幅19.81%;豆粕库存为60.49万吨,较上周增加16.47万吨,增幅37.41%,同比去年增加27.74万吨,增幅84.7%

　　1.单边:市场基本面变动相对有限,美豆区间震荡,巴西收割单产表现良好,美豆及豆菜粕大逻辑仍然维持,逢高抛空为主;

　　2.套利:M-RM05价差缩小,M35反套,RM59正套

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度0.13%至60.22美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-0.03%至3955令吉/吨。

　　1.据外电,专家表示,拟议中的禁止向欧盟出口棕榈油的禁令可能会给该行业带来意想不到的可怕后果。新加坡Palm Oil Analytics的联合创始人Varqa表示,主要影响小农收入,他们将无法将产品卖给工厂。“印尼曾在去年禁止所有棕榈油产品出口,旨在提振国内供应,但这一政策却遭遇惨败,全球毛棕榈油价格蹿升,而印尼国内的小农无法将棕榈鲜果串卖给加工厂。

　　2.NOPA月报前瞻:多位分析师称,美国1月大豆压榨量料较去年12月增加,但较之前一年同期略微下滑。NOPA会员单位占到全美大豆压榨量的约95%,九位分析师的预估均值显示,2023年1月NOPA会员单位预计压榨大豆1.81656亿蒲式耳。

　　3.据外电,一行业组织周二表示,哥伦比亚2023年棕榈油产量将增加1.75%至纪录高位的180万吨,因施肥、天气条件和杂交品种均出现改善。

　　单边:昨夜油脂继续维持小幅震荡。在当前产区供需双弱,没有较强驱动前,油脂预计维持震荡的格局。棕榈油当前看性价比以及产区减产仍有支撑,东南亚地区临近斋月备货,消费趋好,印尼政策仍有可调整空间,因此建议择机回调后继续背靠7400-7600做多。豆油05背对8200-8500做多。前期棕榈油、豆油低点多单继续持有。棕榈油以8000为第一阶段止盈点位,区间操作为主。菜油供应恢复相对确定,暂看菜油05合约继续保持反弹逢高做空的思路10800以上布局空单。

　　套利策略:05YP缩850-950附近布局。

　　期权策略:前期05豆油累购策略持有。

　　1、2022年,全国工业饲料产值、产量双增长,产品结构调整加快,规模企业经营形势总体平稳,饲料行业创新发展步伐加快。全国饲料工业总产值13168.5亿元,比上年增长7.6%;总营业收入12617.3亿元,增长8.0%;全国工业饲料总产量30223.4万吨,比上年增长3.0%;全国饲料添加剂总产量1468.8万吨,比上年下降0.6%;全国年产百万吨以上规模饲料企业集团36家,比上年减少3家,合计饲料产量占全国饲料总产量的57.5%,比上年减少2.2个百分点。全国饲料生产企业的玉米用量比上年增加30.1%,在配合饲料中的比例比上年提高7.0个百分点。

　　2、14日玉米价格继续调整。主产区售粮进度同期相对较慢,气温的日渐回升,玉米卖压风险或将进一步升级,玉米价格仍有下调预期。2月下半月中国养殖市场及饲料生产加工市场将略有恢复,但总体上依旧继续处于季节性淡季,玉米需求总体依旧偏弱。经过了2月上半月的消耗,2月下半月需求终端及贸易商新一轮相对集中的节后采购将陆续展开,市场成交有望进一步缓慢恢复。但由于供应端售粮积极性高,供应总体依旧充足,因此预判2月下半月期间价格总体依旧偏弱,局部地区市场价格适度回涨几率提高。

　　3、迄今为止,2022/23年度(始于9月1日)美国玉米出口检验总量为13059816吨。其中对中国出口检验量累计达到3933436吨,占本年度美国出口检验总量的30.1%。

　　4、截至2月10日,广东港内贸玉米库存共计29.5万吨,较上周减少1.6万吨;外贸库存133.5万吨,较上周减少1.4万吨;进口高粱11.9万吨,较上周减少2.5万吨;进口大麦2.7万吨,较上周减少1.3万吨。

　　5、Mysteel农产品统计显示,截止到2月13日,阿根廷乌拉圭高粱大麦等谷物对中国排船计划为4.63万吨,较前一期(2月6日)减少1.5万吨。

　　1.单边:美玉米出口减少,美玉米高位震荡。国内玉米受拍卖水稻影响,现货偏弱,广东港口玉米库存较高,山东玉米企稳上涨,东北玉米继续下跌。下游养殖和深加工亏损,05玉米继续反弹到280050,市场交易需求改善,2820以下可以逐渐建立多单。

　　生猪

　　1.生猪报价:今日早间全国各地生猪价格整体小幅反弹,其中东北地区14.4-14.8元/公斤,上涨0.2元/公斤;华北14.6-15.2元/公斤,持稳或小幅上涨,华东地区14.2-15.5元/公斤,持稳或小幅上涨,西南地区14.2-14.8元/公斤,持稳,华南地区14.4-15.4/公斤,持稳;

　　2.仔猪母猪价格:2月9日当周15公斤仔猪价格552元/头,较上周上涨39元/头,母猪价格1585元/头,较上周下跌22元/头;

　　3.饲料工业协会:全国工业饲料总产量30223.4万吨,比上年增长3.0%。其中,配合饲料产量28021.2万吨,增长3.7%;浓缩饲料产量1426.2万吨,下降8.1%;添加剂预混合饲料产量652.2万吨,下降1.6%。分品种看,猪饲料产量13597.5万吨,增长4.0%;蛋禽饲料产量3210.9万吨,下降0.6%;肉禽饲料产量8925.4万吨,增长0.2%;反刍动物饲料产量1616.8万吨,增长9.2%;水产饲料产量2525.7万吨,增长10.2%;宠物饲料产量123.7万吨,增长9.5%;其他饲料产量223.3万吨,下降7.2%;

　　4.农业农村部:2月14日"农产品批发价格200指数"为132.15,上升0.38个点,“菜篮子”产品批发价格指数为134.61,上升0.45个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.32元/公斤,持平;牛肉77.85元/公斤,上升0.7%;羊肉68.54元/公斤,下降0.5%;鸡蛋10.30元/公斤,上升0.3%;白条鸡18.60元/公斤,上升0.5%。。

　　1.单边:建议前期多单可适量减仓;

　　3.期权:卖LH2305-P-16000离场(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流报价稳定,在4.7元/斤,实单实谈。屠宰企业按需收购,毛鸡整体出栏量不大,走货尚可,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定,在4.7元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡苗:明日山东大型孵化场大肉食鸡苗价格稳定,厂家报价4.50元/羽,实际成交价格需单谈。养殖户按需投苗,市场整体苗量不大,孵化场排苗尚可,苗价稳定。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日华东地区大肉食分割品价格大致走稳。毛鸡价格趋稳运行,经销商按需补货,厂家出货节奏整体不快。经销商补货心态收紧,加之厂家库存适当提升,预计短期内大肉食主类产品价格或大稳小降。(卓创资讯)

　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5107.30万羽,环比跌幅2.57%,同比跌幅6.61%。(卓创资讯)

　　1、鸡苗和种蛋:大型养殖户补栏积稳定,中小养殖户补栏改善,鸡苗价格继续上涨。合同种蛋成交正常,市场蛋价格超出孵化企业心里预期,市场观望情绪较浓,短期种蛋价格稳定。

　　2、白羽肉鸡:短期山东鸡源供应偏紧,东北毛鸡供应充足,屠宰开工上涨,屠宰企业亏损,养殖端补栏谨慎,白羽肉鸡价格稳定。白羽肉鸡养殖利润盈利较好,但本周后半段山东毛鸡上量增加,需求相对偏利空。

　　3、分割品:终端餐饮消费继续恢复,经销商补货心态谨慎,但高价格接受程度有限,部分分割品开始回落,预计大肉食产品价格短期稳定。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价稳定为主,主产区均价为4.36元/斤,较上一交易日持平,主销区均价为4.65元/斤,较上一交易日持平。今天全国蛋价有稳有落,北京主流价格回落,石门和回龙观等主流报价198元/44斤,较昨天价格跌5元,大洋路截至早上7点累计到货8车,到货略多,走货一般,报价190-195元/44斤,较昨天跌5元。今天上海蛋价稳定为主,粉蛋主流210元/45斤,较昨天持平,红蛋125-126元/27.5斤,较昨天持平。今日东北辽宁价格下落、吉林价格落、黑龙江蛋价落;山东主流价格多数稳定,河南蛋价落、山西价格落、河北价格下落、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

　　3、根据卓创数据:2月10日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1470万只,较前一周增加23.5%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,2月9日当周淘汰鸡平均淘汰日龄521天,较前一周增加1天。

　　6、昨天全国淘鸡价格稳定为主,少部分地区价格下跌,河北淘鸡价格下跌,产区均价为5.63元/斤,较上一个交易日跌0.02元/斤。

　　7、湖北晨科农牧集团股份有限公司,是以蛋鸡养殖为核心,进行“配合饲料生产—畜禽水产养殖—鲜蛋加工贸易—农产物流运输—养殖技术服务”全产业链一体化化经营的综合性农牧集团。“荷香水美”蛋鸡养殖产业是集团全产业链经营的核心,从2007年开始,已陆续在黄冈、武汉、广东潮州等地筹建了十大养殖基地,常年存栏蛋鸡140余万只,居省内领先地位。是著名的“153养殖模式”的创始者(2012年升级为“现代化H型健康养殖模式”),并拥有健康养殖6项实用新型专利。

　　1、单边:5月预计在产存栏蛋鸡量仍较低,供应略偏紧,而需求端预计将好转,饲料价格也较高,预计5月鸡蛋现货价格相对较高,5月合约跌至4300附近成本支撑作用较大,当前的鸡蛋成本价仍在4000元左右,而5月合约又是上半年的旺季,依次类推,5月合约在4300的位置已经算是低位了,因此该位置支撑作用非常强。

　　白糖

　　据巴西经济部外贸秘书处(Secex)本周一(2月13日)公布的数据,巴西在2023年2月的前8个工作日出口了50.437万吨糖和糖蜜,金额为2.184亿美金;日均出口量为6.305万吨/日,比2022年2月(9.072万吨/日)下降了30%以上,发运价格为433美元/吨,比2022年同期高10%以上。

　　2.据缅甸媒体2月13日报道,本榨季中国买家对缅甸甘蔗开出每吨20多万缅币的收购价格。据称,本榨季计划通过清水河边境贸易口岸向中国出口的甘蔗约为16万吨。目前,缅甸国内两家公司正在积极出口甘蔗,1天约出口300-500辆车。这些甘蔗运输车的缅甸司机,直接驾驶进入中国境内,将甘蔗运至榨糖厂。

　　1.单边:国内食糖市场累库,短期供应压力较大。考虑到利多因素已基本在国内外盘面兑现,且上半年为国内食糖消费淡季,预计郑糖上行空间有限,以高位震荡为主,谨慎追高。后续还需关注巴西港口食糖出口速度以及印度食糖第二批出口配额的落地情况。

　　隔夜ICE美棉价格震荡小幅收涨,美棉主力合约价格涨0.16美分/磅(0.19%)至85.85美分/磅。

　　1、14日国内棉花现货市场皮棉现货价随期价下跌,基差变动不大,部分新疆库31双28/双29对应CF305合约基差价在400-900元/吨;部分新疆棉内地库31级双28/双29对应CF305合约含杂3.0以内基差在900-1300元/吨。期货下跌,点价交易小批量成交。当前随着期货价格大幅下跌,国内棉花现货市场多数棉商报价有所下跌,也有部分棉企持续挺价,一口价资源价格相对平稳。随着价格下跌,部分纺织企业适量采购,还有部分纺织企业谨慎观望行情。据了解,目前新疆库21/31双28或单29,含杂3.1%以内的提货价在14660-15200元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单28/29提货价在15500-15700元/吨。

　　2、据国家棉花市场监测系统对全国14个省市及自治区、70家纺织企业的抽样调查显示,截至2023年2月初,被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为32.6天(含到港进口棉数量),环比增加4.1天,同比减少1.7天,比近五年(即2017-2022年,扣除2020年,下同)同期平均水平减少9.2天。推算全国棉花工业库存约67.4万吨,环比增加14.2%,同比减少12.9%,比近五年同期平均水平减少25.5%。

　　3、根据全国棉花交易市场数据,截至2月13日,新疆棉累计加工了538.69万吨,比去年同期增加2.97%,日加工量在3万吨上下。根据中纤局数据显示,截至2月13日,新疆棉累计检验了504.31万吨,同比减少了1.1%。

　　1、单边:短期内新疆棉增产幅度或超预期对盘面形成一定的压力,另外市场也胆心消费预期能否兑现,因此最近棉花价格偏弱势,但是长周期来看更多看消费端的好转情况,昨天5月合约下跌后大幅反弹,可见当价格跌至14000附近时市场买方意愿增加。去年10月份市场极度悲观的情况下郑棉也最多跌至12200附近,当前消费端情况较之前大幅度好转,因此预计即使短期内5月合约下跌预计向下的空间也不大。14000附近支撑作用大。

　　2、套利:观望。

　　花生

　　昨日今日国内花生价格偏强运行。基层惜售心理增加,市场高价收购意愿偏低,观望心理升温,交投略显清淡。目前白沙通货米报价5.40-5.65元/斤,大花生报价5.30-5.60元/斤。进口米方面,进口花生港口量有限,报价10600元/吨左右,上涨50元/吨。油料方面,费县中粮收购价格上调,一级油料报价9950元/吨,二级油料报价9550元/吨。

　　单边:昨日产区惜售以及进口米提价,盘面继续走强。但现货市场成交较少,接受能力有限。因此继续上行动力不足回落。短期看缺少持续上涨动力,预计维持高位震荡偏强的态势。未来花生预计消费持续趋好,叠加今年减产较多,预计花生的价格将会偏强运行,回调后建议背靠10200-10400逢低做多。

　　期现策略:04合约基差在-400左右,可以选择抛出盘面,买入仓单,锁定利润。