郑棉震荡偏弱，多单适量持有

　　2月8日，1%关税下美棉M1-1/8到港价涨353元/吨，报117075元/吨；国内3128B皮棉均价涨跌15元/吨，报15730元/吨；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价23561元/吨，稳定；内外棉价差扩大371元/吨为-1345元/吨。

　　棉花市场方面，2022年度新疆棉加工收尾，据国家棉花市场监测系统数据，截至2月2日，全国加工进度89.7%，同比-7.8%；皮棉销售28.6%，同比-2.1%；累计加工量542.4万吨，同比-19.5万吨，总体供应依然充足。随着物流逐步复工，出疆棉量迎来回升，据中国棉花信息网，截至2月5日当周疆棉公路运量3.52万吨，环比+0.14万吨。国内棉花供应充足，疆内外价差整体平稳。库存方面，据钢联，截止2月3日，棉花商业总库存424.61万吨，环比上周减少3.67万吨。其中，新疆地区商品棉371.41万吨，周环比减少5.91万吨；内地地区国产商品棉32.89万吨，周环比增加1.44万吨。

　　国内棉花供应充足，棉企积极打包销售，但随着原料成本提升，以及期棉回落影响，纺企采购谨慎，市场成交放缓。截至2月3日当周，纺企棉花库存天数为18.2天，环比+0.4天；纺企开机率为72.3%，环比+48.7%。市场需求表现尚可，纺企走货顺畅，纱线库存天数环比-3.4天至18.7天。截至2月3日当周，下游织厂开工率为55%，环比+44.7%。织厂产需整体平稳，产成品库存天数为29天，持平；原料库存持平于20.44天。

　　截至收盘，CF2305，-0.97%，报14780元/吨，持仓-766手。盘面上，多头资金获利了结，导致盘面略有承压。纺织行业开工大幅回升，排单较满，但仍以年前订单为主，节后新单较少。中长期看，随着优化防控措施的落地，经济逐渐步入正轨，乐观预期仍为市场主线，对于盘面仍有支撑；但预期与现实博弈仍在持续，高价下大规模补充原料的意愿有所降低，消费端尚未出现大幅好转，下游采购相对谨慎，上游原材料涨价能否顺利向下传导有待观望。市场有过度透支预期的风险，短线谨慎介入，前期多单可逢高减仓，适量持有。截至收盘，CF2305，-0.97%，报14780元/吨，持仓-766手。盘面上，多头资金获利了结，导致盘面略有承压。纺织行业开工大幅回升，排单较满，但仍以年前订单为主，节后新单较少。中长期看，随着优化防控措施的落地，经济逐渐步入正轨，乐观预期仍为市场主线，对于盘面仍有支撑；但预期与现实博弈仍在持续，高价下大规模补充原料的意愿有所降低，消费端尚未出现大幅好转，下游采购相对谨慎，上游原材料涨价能否顺利向下传导有待观望。市场有过度透支预期的风险，短线谨慎介入，前期多单可逢高减仓，适量持有。