今年春节交易第二周，投资者听到鲍威尔两次讲话着实不容易，昨晚鲍威尔的讲话与2月1日的新闻发布会语调保持一致，多空分辨依然取决于投资者的选择，而美联储更注重观察经济和通胀两头失衡的调整，至少我认为鲍威尔依然致力于实现2023年美国经济软着陆，货币政策彻底转向很难在今年实现。

我们维持年初观点——2023年宏观不确定性依然是全球最大盲盒交易，从两次讲话不难看出鲍威尔的选择，利多方面，面对就业数据超预期，经济强劲预期下，他愿意加息25基点，而不是选择50基点强力打压通胀预期，利空方面，利息中长期目标美联储内部存在争议，讨论范围从5上调至5.1—5.4，这取决于任何市场乐观预期下，通胀重燃失控仍保持打压手段。如果硬要去预测，我只能告诉投资者，这取决于你自己的判断，预期永远大于现实，但也提醒投资者乐观预期过头也是错的。

商品市场在面对全球宏观难预测的情况下，更多时间会依赖基本面来提供支撑，至少中国的经济回升是大概率事件，因此投资者更愿意选择供应能够控制，需求有确定复苏的领域，而正如我们昨天所言，昨晚能源市场走势是最强的，那么按照这个逻辑去思考的话，今晚USDA的农产品报告就显然很重要，接下来则是未来二周内，中国工业需求最强劲回升的产业要素领域—基本金属，如果硬要给出预测的话，我们的第一感觉会是铝和锡上，其次才会在铜，锌和镍上。

至于我国资本市场，我们依然最乐观的看好今年整个春季的指数BETA交易机会。特别是在证券日报和深圳交易所针对个股提供大数据的时刻，更加验证我们昨天的观点——我们再次提醒股指交易者，仅靠题材和成长的个股价值是难以推动股指BETA收益的。其实，正如我们所言，在今年整个春季，股指交易的宏观政策预期依然偏向乐观，可能最终结局不会很好，但目前市场氛围，经济走向，龙头估值，产业发展趋势都是乐观的，只是市场某些人不愿意去发现。

（风险提示，以上文字仅供投资者参考之用，投资有风险，风险来自投资者自我判断能力。）