重要提示

　　本报告中发布的观点信息仅供投资者参考，市场有风险，投资需谨慎。

　　贵金属：欧美央行货币政策差异导致汇率波动，但美元指数仍处于下行通道，而机构持仓、库存下降以及地缘政局不稳定对贵金属价格形成强支撑，预计短期汇率波动不改贵金属价格将偏强节奏，人民币升值仍将限制国内沪金价格涨势。

　　镍：近月合约关注19万附近支撑，观望为主，远月合约可择机高位布局空单；同时关注菲律宾镍矿出口加征关税的落地以及执行情况。

　　不锈钢：短期来看，成本支撑叠加房地产放松以及刺激家电、汽车消费政策，多单继续持有即可，盘面回调仍可介入多单。

　　铁矿：铁水产量回升，钢厂铁元素库存低位运行，刚需仍在，支撑矿价偏强震荡；短期来看，宏观利好下盘面推升至高位，政策风险增加，可逢低介入，关注790元/吨附近支撑。

　　螺纹：近期宏观驱动仍在发力，产业驱动不足，节后实际需求成色进入验证期，终端有所启动；操作上，盘面大幅回落，但宏观层面仍不悲观，关注3930元/吨附近支撑。

　　焦煤：节后归来这两周仍将以预期交易为主，现实不能及时跟进形成拖累，不过供需结构正常仍有支撑。

　　焦炭：目前还未到需求验证的阶段，仍以预期交易为主，缺乏现实支撑情绪降温价格下修，但目前供需格局下大跌基础暂不具备。

　　沥青：原油价格窄幅震荡但沥青期货价格表现坚挺，宏观预期偏强叠加2月排产预期缩减支撑沥青价格，沥青高裂解利润背景下沥青估值偏高估，且隔夜原油价格回落，预计日内沥青震荡偏弱。

　　甲醇：隔夜甲醇期货价格延续震荡偏弱，商品市场情绪转弱叠加累库影响，中线成本预期下移叠加供应端释放，预计甲醇仍有下行空间。

　　油脂油料：油脂走跌，受到整体情绪悲观及国内豆菜油储备流出供应增加影响。预计本轮下跌接近尾声，前期低点将有支撑，短期油脂维持宽幅震荡观点。两粕基本面没有变化，但是明显开始弱于外盘走势，国内外油粕性价比的不同会逐渐开始分化，国内豆菜粕短期高位震荡，中长期或逐步走弱。